瑞达期货：郑棉 2505 合约短期偏弱 跌幅约 1.35%

　　本周郑棉主力 2505 合约下跌，周度跌幅约 1.35%。 据美国农业部报告，11 月 28 日止当周，2024/25 年度美国棉花出口销售净增 17.07 万包，较前周减少 47%，较前 4 周平均水平减少 33%；出口装运量 15.75 万包，较前周增加 21%，较前 4 周平均水平增加 17%。当周美国棉花出口签约量大幅减少，出口销售数据相对疲软。 国内市场方面，当前复采花小幅增加，新棉加工成本已固化，对成本影响不大。新花公检量超 400 万吨，棉花商业库存进入快速增长周期，面临库存增压风险。下游纺企采购谨慎，需求淡季明显，补货节奏弱，纺企呈累库状态。预计短期棉价趋于弱势震荡，关注市场订单情况。策略建议，操作上，郑棉 2505 合约短期偏弱看待。