豆油棕榈油菜油：行情各异，后市观望

　　本周，豆油小幅上涨，棕榈油因印尼B40政策即将落地，市场观望情绪浓厚而表现震荡，菜油因中加贸易前景不确定性表现平淡。豆粽价差小幅回归，截止12月27日收盘，豆粽05合约价差为-1070，菜粽05价差为206。 南美作物生长情况良好，丰产预期较强，美豆主力合约未能突破1000一线。巴西升贴水企稳，但国内雷亚尔持续贬值影响大豆出口。国内大豆压榨维持低位，春节备货及对春节期间油厂开机率的担忧，使2-3月远月现货成交活跃。1、2月大豆到港偏少，1季度大豆供应偏紧，油厂可售头寸少，基差易涨难跌。预计豆油继续震荡运行，关注南美产区天气和美国生物柴油政策。 印尼将上调毛棕榈油出口专项税并强制实施B40生物柴油计划，但市场存疑，观望情绪浓。马来西亚棕榈油产量预估减少，出口环比减少的机构偏多，棕榈油进口成本提高，进口利润倒挂，国内企业12月船期洗船数量多。近期豆棕现货价差小幅修复，棕榈油维持刚需。预计棕榈油短期维持震荡走势。 加拿大下调油菜籽期末库存预测提振菜籽行情。今年油厂买船积极，菜籽和菜油库存均处于较高位置，油厂整体开机不高，因豆油和棕榈油现货偏紧，油厂和贸易商挺价意愿强，预计基差维持坚挺，菜油短期或宽幅震荡，关注中加贸易政策变化。