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油脂油料 2024:行情分化 价格区间各异

时间:2025-01-02 18:08 阅读:

  2024 年,油脂前三季度基本为区间震荡,四季度强势创纪录,而油料端延续上年度弱势,上半年有限反弹,下半年流畅下跌。 对于明年的油料及蛋白,在整体供应压力偏大预期下,豆粕全年震荡区间下沿或在 2300 - 2400,上沿在 3200 - 3300;菜粕全年震荡区间下沿可能在 1900 - 2000,上沿在 2800 - 2900,豆菜粕价差或维持 500 左右震荡。上半年关注油粕比逢低做多、豆菜粕价差逢高做缩机会,下半年可逢低关注豆粕 9 - 1 正套机会。 对于明年的油脂,因整体供给宽松,价格将震荡运行。上半年棕榈油因海外偏强,国内跟随强势;下半年菜油政策不确定性大,政策偏紧预期下,可能在三大油脂中较强,若政策转松,以当前库存情况看,较难出现趋势性行情,或跟随震荡。豆油因原材料供给大概率宽松,库存和供给预期强,价格将持续较弱,对棕榈和菜油的价差长期保持弱势。 需注意贸易政策变动、国际宏观风险、能源价格变动等风险。