白糖：食糖产量预计增 价格走势存变数

　　2024/25 榨季全国食糖产量预计约 1060 万吨，增产约 60 万吨。糖浆及白砂糖预混粉进口管控情况将在 3 月进口数据中验证，港口糖浆“变形产品”增量需持续跟踪，消费淡季现货采购难给价格上涨提供内生动力。国产糖变数少，外盘走势是国内糖价走势主要指引，加工糖厂 2 月洗船操作或使原糖到港数量减少、时间推迟，配额外食糖进口利润窗口关闭，今年食糖进口总量和节奏不确定性大。3 月，国内白糖现货参考价格区间 5800~6200 元/吨，期货主力合约参考价格区间 5700~6100 元/吨。