汇丰：预计2025-2026年全球增速放缓，44%企业加码中国贸易

　　时至年中，外资金融巨头纷纷发布下半年全球展望与观察。汇丰环球投资研究最新展望显示，国际局势多变，全球或面临更多下行压力。 汇丰预计，2025年全球货物和服务贸易出口量增速或降至同比1.8%，同期全球增速或放缓至2.5%。在关税前景不明下，亚洲出口及投资承压，但区内可采用扩张性宏观政策对冲部分影响。 回顾上半年，非美主要体一季度增速超预期，得益于“抢出口”效应。后续，关税政策和宏观政策不确定，全球下行压力增大。 汇丰预计，2025年和2026年全球货物和服务贸易出口量增速或分别下滑至同比1.8%和0.6%，同期全球增速或放缓至2.5%及2.3%。 美国通胀将保持黏性，预计在2026年年底前维持高于美联储2%通胀目标水平，美联储或仅累计下调政策利率75个基点。 因关税前景不明，企业延迟投资决策，拖累增速。亚洲可采用扩张性宏观政策，增长或更依赖私人消费复苏。 尽管国际局势多变，中国韧性依旧。在复杂格局下，中国施策倾向“行稳致远”。 汇丰关注“十五五”规划，以洞悉结构改革方向。短期关税影响贸易，中长期引发产业链重塑。 中国最大出口目的地变为东盟，墨西哥成美国最大进口由 AI 算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担