投顾观市：市场缩量4600亿，牛市考验来了！

　　投顾刘昌松在今日市场分析中指出，A股全天呈现缩量收阴态势，较上个交易日大幅缩量4600亿。尽管个股整体涨多跌少，但市场结构已出现明显分化，其中农林牧渔板块表现突出，领涨市场。从量价关系来看，通常放量上涨意味着市场有较强的上涨动力，而缩量调整则表明市场在短期内可能需要进行一定的休整。昨日市场出现历史第二大的成交量，而今日的大幅缩量，暗示昨日的量能可能存在一定的虚高成分，部分资金可能在昨日选择了获利了结。

　　在量能萎缩的背景下，刘昌松判断市场的震荡调整似乎难以避免。然而，这种调整并非市场整体走弱的信号，高位的板块和个股由于前期涨幅较大，需要较大的成交量来维持进一步的上涨，而当前的缩量状态使得这些高位品种面临较大的调整压力。相反，低位的板块和个股则不需要大量的成交量来推动上涨，它们依然存在轮动补涨的技术需求。结合技术面来看，今日A股全天走势显示出接下来的市场结构可能会继续维持缩量状态，如果量能持续不足5天均量，那么5天均线的支撑作用将减弱。因此，短线天均线支撑的需求，但如果市场有效跌破5天均线，这可能被视为短期走弱的信号，市场可能会进入调整结构。

　　从资金面来看，全天成交额较昨日减少至2.7万亿，大盘资金净流出超过900亿。刘昌松指出，资金流出较为明显的板块主要是近期热门的大金融和大科技板块，而低位低估值的板块已经补上了上方的调控缺口，短期内可能会受到盘面整体调整的影响，但从周线和月线级别指标来看，中长线走势仍具有一定的稳定性。

　　再看结构走势，从低点启动到现在，日线级别都是单边上涨。刘昌松表示，如果明日市场无法站上今日高点，短期震荡整理将是大概率事件。但在5天均线没有跌破之前，无法判断市场走弱。如果5天均线走弱，就需要进一步分析下方的20天均线天均线。如果下方的缺口被有效填补，且收盘在下方缺口之下，这可能意味着市场形成了一定的套牢盘，这是技术分析中的重要信号，关键时候可以帮助投资者做出决策。

　　最后看今日的涨跌比，虽然个股整体涨多跌少，但分化依然存在。今日仅有2804家上涨，2470家下跌。在近期市场上涨过程中，部分标的并未同步上涨，而今日部分低位标的开始有所表现。低位品种的轮动并非简单的切换，而是需要一定的时间和过程。在这个位置上，刘昌松建议投资者保持谨慎，重点关注高位放巨量的品种，一旦调整，其幅度可能会相对较大。

　　总结来看，刘昌松认为对于高位放巨量的板块和个股，投资者需要控制风险，而对于低位轮动补涨的品种，可以结合技术面进行分析和操作。