终于大反攻！医药涨停！白酒涨停！

　　今日，创业板指涨幅超4%，大消费板块全线回暖，白酒、医药涨势强劲。其中新三板精选层全线只新三板精选层股票涨幅超过10%。

　　但另一方面，有机硅概念股连续回调，锂矿股持续杀跌，西藏城投、西藏矿业开盘再度封跌停，午后跌幅逐渐收窄。

　　有球友感慨：周期股和价值蓝筹已成了跷跷板效应，要么均衡配置，要不就站好一边。只是不知道，今天的行情是彻底的风格转化？还是价值蓝筹股跌多的反弹、周期股涨多了的回调？

　　超60只精选层个股涨超10%

　　其中最震撼的，莫过于新三板的个股。早盘，新三板精选层个股涨幅就开始扩大，板块中66只个股全线%，同辉信息、拾比佰、智新电子等近10只个股涨停。

　　创投概念中，神州泰岳涨超15%，电子城、中关村、京投发展等多股涨停。此外，券商板块中，申万宏源封住涨停，中信建投、东吴证券、东方证券、东方财富等纷纷跟涨。

　　周末，北京证券交易所首批业务规则出炉，具体包括：北交所上市标准平移精选层的四套“财务+市值”的条件；不再实行主办券商持续督导制度；为引入做市机制、实行混合交易预留制度空间；符合新三板基本挂牌条件或创新层条件的，鼓励进入相应层级挂牌交易等内容。

　　雪球用户@朱邦凌认为：“北交所成立，精选层投资逻辑发生颠覆性改变。北京交易所宣布欲成立，今天精选层大涨。现在精选层上涨的逻辑是过去不能转板但估值低，业绩成长的。

　　不过，过去转板炒作的反而下跌，这也是因为提前炒作转板透支业绩，而现在逻辑发生了变化，由转板变成业绩成长。”

　　中信建投认为，无论从持续督导、做市的新三板挂牌公司数量来看，还是从主办券商的执业质量评价来看，申万宏源都在上市券商中排名第一，有望受益于北京证券交易所的设立。同时，多家中小券商拥有较为丰富的新三板项目储备，且执业质量上佳。此外，“货币充裕+财富管理+业绩增长”将是券商板块行情的主要催化因素。

　　“喝酒吃药”行情又回来了？

　　今日医药股爆发，中药板块持续走强，片仔癀涨超7%，广誉远涨停，精华制药、健民集团涨停，同仁堂、云南白药等跟涨。

　　CRO概念久违大涨，药明康德涨超6%，美迪西、泰格医药、康龙化成、药石科技等跟涨。

　　白酒股也迎来集体反弹。板块内，贵州茅台涨超2%，迎驾贡酒涨停，股价创出历史新高，最新A股总市值达442亿元。酒鬼酒、伊力特、舍得酒业等涨幅居前。

　　太平洋证券研报指出，白酒企业的半年报收入与净利润呈良好增长态势，高端白酒稳字当头，盈利能力、回款表现等稳步上行，推荐具备品牌力支撑、业绩增长确定性高、估值回落至合理位置的优质龙头。次高端白酒业绩弹性释放，在去年基数较低的情况下实现强势增长，产品结构升级趋势显着。

　　只是，今天究竟是超跌反弹，还是市场风格的彻底转换？

　　私募基金@涌津投资在展望9月行情时写道：“价值回归似乎很难，但资本市场的“地心引力”终会发生作用，在牛市或者局部泡沫市场期间，往往阶段性地出现股神，而时间的长河终将洗出真身。

　　市场大部分时间是无效的，价值投资者一方面要分辨出市场扭曲，发现和利用市场机会，而又要耐心地等待价值的回归，除了需要强硬的基本面研究功底，也需要有抵抗市场干扰和强大自律的能力。”

　　谁在支撑A股持续爆量？

　　A股成交额已经成为了当前最热门的线日收盘，A股的总成交金额定格在14260亿元，再次突破万亿成交额。而这已经是A股成交金额连续34个交易日超过万亿元，是2015年大牛市以来的第一次，如此火爆的交投似乎成了当前A股市场的新常态。

　　如此火爆的交易量，在A股历史上也是非常罕见的。尽管单日成交金额持续超万亿元，但A股走势并未走强，仍处于横盘震荡格局。

　　那么问题来了，A股交易量如此火爆的同时，三大指数为何波澜不惊，究竟是谁在买？还是因为场内资金博弈调仓？

　　首先，A股最大的“金主”——公募基金，一定程度上贡献了部分增量资金。其中，规模巨大的存量公募基金调仓带来的影响力会更强，截至目前，A股的基金规模已达到23.5万亿元，各类基金产品持有股票市值10.8万亿元，占A股总市值的12.5%，一旦出现持续性的大规模调仓，必然会对A股成交量产生直接影响。其次，A股的另一支重要力量——外资。

　　近期，北上资金扫货A股的态度非常坚决，截至9月3日，北上资金已连续10个交易日实现净买入，为1月21日以来首次，近10个交易日累计净买入金额近460亿元。第三，A股成交额超万亿的另一个原因或许是量化资金。

　　不少部分业内分析人士都认为，量化交易在A股的体量持续攀升，对A股持续爆出巨量贡献了一大部分成交额，A股交易金额放大也给量化交易提供了给更多的套利机会和空间。

　　另外，自科创板、创业板注册制实施后，个股涨跌停幅限制扩大至넠%，为量化交易提供了更强的操作性，部分短线量化交易者更加活跃。

　　其实，自2018年资管新规之后，量化私募发展得非常迅速，百亿量化私募快速涌现。今年上半年，量化私募又迎来一波大发展。截至到2021年7月底，量化私募规模已突破万亿，百亿量化私募由去年底的11家上升到18家，量化私募占整个私募证券市场的占比也提升到21%以上，且有进一步增长的空间。

　　中泰证券表示，随着量化私募基金越来越壮大，万亿成交量或将成为A股的常态，而且成交量也可能会一次又一次创造突破。

　　另外，杠杆资金也是市场最活跃的一股力量。

　　但从两融交易活跃度来看，目前两融交易额占A股成交额的比例在9%左右，相比2015年仍有比较大的差距，当时两融交易额占比一度超过22%。04

　　散户能够战胜量化基金吗？

　　事实上，量化交易也是雪球App近期热议的话题之一。

　　雪球用户@啊噗西分析道：今年以来，锚定中证500和

　　的量化指增产品，可以说吊打主观多头，不可否认量化规模急剧上升为市场万亿成交量，立下汗马功劳。万亿量化规模是怎么撬动数十万亿的市场？不像主观多头基金，打着价值投资的旗号，重仓5-10只股票，一持有便是3-5年。量化基金以中高频交易为主，包括日间、日内，时间长的也不过3.5个交易日便把仓位换了一遍。同样是100w，在主观多头手里，可能一年也就贡献100w的成交量，但是在量化手中，一年却可以贡献上亿的成交量。

　　但是值得注意的是，球友@啊噗西强调：“随着量化规模的增长，赛道拥挤度越来越高，随之消失的超额收益也很明显。

　　很多人说今年小市值的股票表现好，也使得量化业绩的表现更加亮眼，其实不管是国外还是国内，市值排名后50%的，成交量逐年萎缩，目前A股市值排名后50%市值的成交量占比不到20%，这也意味着在小票里面去寻找超额的概率越来越低。

　　为什么同样是量化，在美股市场上，量化基金的平均超额只有2-3%，而A股的却高达20%呢？因为我们小票还有成交量，随着小票成交量降低，这个部分的收益也会随之下跌。”

　　那么散户该如何才能战胜量化交易呢？球友@躺赢君的观点是：长期持有沪深300，10年以上的那种长期，借助长期的力量方可战胜。