原油向上跳空助力 LPG还在创新高的路上

　　隔夜国际油价大幅上行，WTI原油创近一个半月新高、布伦特原油主力合约刷新逾两个月新高，带动内盘原油系表现强势。周四SC原油主力合约向上跳空，以483.9元创下逾一年半新高，大幅上探2.24%，报收473.7元，LPG主力合约受振涨势如虹，盘中一度涨超7.5%，以5919元续刷历史新高，暴涨3.22%，报收5675元，与SC原油一同收出一条长上影线。

　　飓风艾达的影响超预期。在艾达登陆两周之后，美湾产量仍有近30%未能恢复（约60万桶/日）。根据美国联邦安全与环境执法局，截至周三，560个平台中有36个平台仍在关闭状态，影响日产量约50万桶。这超过了OPEC创始成员国委内瑞拉的日产量。自飓风袭击以来，整体产量损失已上升至2730万桶，使艾达成为13年以来对石油生产影响最大的飓风。而炼厂生产在电力恢复之后已经陆续恢复，造成短期美国供需缺口有所放大。

　　昨天的EIA库存数据依旧延续了API库存数据大幅去库的走势。美国能源信息署（EIA）周三发布报告显示，美国上周原油库存连续第六周减少，且降幅远大于预期。具体数据显示，截至9月10日当周，美国原油库存减少642.2万桶，至近两年以来的最低值4.17445亿桶，受访的分析师预估为下滑350万桶；美国汽油库存减少185.7万桶，至2.18142亿桶，这是2019年以来最低，包括柴油和取暖油的馏分油库存减少168.9万桶，全口径库存下降接近1000万桶。

　　EIA库存超预期下降，提振了原油市场走势，从成本端助力LPG今日涨势如虹，续创历史新高。与此同时，进口成本持续增加，支撑力度较强。根据国泰君安期货，美国丙烷库存也处于低位，且热带风暴“尼古拉斯”形成飓风，届时墨西哥湾或停出 LPG，出口也将延迟，国际 PG 市场价格不断攀升，带动国内盘面上行。

　　外盘天然气的强势表现，也通过替代效应提振LPG期价。昨日NYMEX天然气主力合约大涨，盘中刷新2014年初以来的新高。隆众资讯表示，取暖季即将到来，也是天然气用量高峰季。往年“气荒”在今年仍将出现，保民用限工业惯例或依旧。在成本支撑下天然气价格仍有上涨预期，虽然液化气同样以上行为主，但预计液化气在工业燃烧上优势仍在，经济效益持续偏高，液化气在工业用量或继续攀升。

　　国内LPG现货端来看，炼厂及码头并无库存压力，积极推涨现货价格向进口成本靠拢。隆众数据显示，昨日国内现货价格同步上行，主营炼厂集中上涨50元/吨，工业气价格与民用气价差不大。根据鲁证研究，目前LPG期货短期涨幅过大，现货市场跟涨，但价差仍近700点，有较大套利空间。