央行降准！释放5000亿 股市、债市、汇市、楼市如何发展？

　　。另外，美联储加息接近尾声，中美基本面不同周期，分化趋势，同样有助于人民币汇率保持稳定。

　　在近期引发“赎回潮”的债市方面，中信证券首席经济学家明明指出，尽管本轮债市调整主要来自于基本面、政策面、资金面的利空合力，但流动性趋紧是主要诱因。央行释放宽货币信号维护市场稳定，以此缓解赎回潮下的悲观预期。

　　在明明看来，当下债市调整尚未完全结束，降准可阻断“赎回潮”形成“悲观预期—赎回理财—市场走弱—预期更加悲观”的恶性循环。降准既是用于补充流动性水位，也是促进债市预期稳定的手段，对冲散发疫情对经济的影响，为巩固经济回稳向上态势、做好年末经济工作提供适宜的流动性环境。

　　“短期经济仍处于恢复阶段，国内加大实体经济支持力度，市场流动性有望保持合理充裕；随着近期市场情绪逐步恢复平稳，对债市整体利好；但另一方面，由于国内经济尚未偏离复苏轨道，基本面不支持债市利率大幅下行。”周茂华补充道。

　　在房地产方面，易居研究院智库中心研究总监严跃进表示，此次降准，积极落实了国务院常务会议精神，具有非常好的导向。降准后商业投放信贷的能力势必增强，有助于促进银行信贷政策的更加宽松，尤其是在全国六大行支持房地产的大背景下，此次降准对于房地产领域的影响明显较大，也有助于房地产开发、个人按揭贷款等领域的信贷支持。

　　“降准对楼市的利好主要集中在供给端，促进‘保交楼’工作顺利开展，降低风险事件爆发的可能性。”王好如是说道。

　　11月22日召开的国务院常务会议强调，四季度经济运行对全年经济十分重要，当前是巩固经济回稳向上基础的关键时间点，必须紧抓不放保持经济持续恢复态势。要深入落实稳经济一揽子政策措施，稳就业稳物价，保持经济运行在合理区间，力争实现较好结果。

　　综合10月金融统计数据来看，10月新增信贷、社融超季节性回落，总量和结构均相对偏弱，主要拖累来自居民端和地方政府专项债新增融资大幅下滑。其中，受房地产市场低迷因素影响，2022年10月住户贷款减少180亿元，与上年同期相比大幅减少4827亿元。

　　市场也普遍认为，当前我国经济虽然继续保持恢复态势，但基础并不稳固，仍然需要通过政策措施引导巩固经济回稳向上基础。周茂华指出，通过降准释放长期限、低成本资金，降低银行负债成本，提升信用扩张能力，加大小微企业实体经济薄弱环节，基建等重点领域支持力度，满足房地产合理融资需求等。

　　“而12月有5000亿元的MLF到期，叠加年底流动性需求上升，通过适度降准释放流动性，保持流动性合理充裕。同时，近期市场波动加剧，央行通过降准释放长期限流动性，释放稳增长政策加码，有助于稳定市场对流动性合理充裕预期。”周茂华解释道。

　　谈及本次降准目的，前述央行有关负责人也同样提到，此次降准的目的一是保持流动性合理充裕，保持货币信贷总量合理增长，落实稳经济一揽子政策措施，加大对实体经济的支持力度，支持经济质的有效提升和量的合理增长。二是优化金融机构资金结构，增加金融机构长期稳定资金

　　对于后续货币政策走势，东方金诚首席宏观分析师王青指出，降准释放了宏观政策向稳增长方向加力的信号，有助于提振市场信心，对冲近期疫情升温对经济运行的扰动，助力今年底明年初稳增长保就业。同时，当前国内物价形势温和，加之监管层汇市调控工具丰富，人民币有能力保持较强韧性，这意味着国内货币政策有条件“以我为主”。

　　而央行同样强调，将坚决贯彻落实党的二十大精神，加大稳健货币政策实施力度，着力支持实体经济，不搞大水漫灌，兼顾内外平衡，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，保持流动性合理充裕，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，支持重点领域和薄弱环节融资，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。