放量下跌：沪指失守3200点关口，逾4200只个股收跌

　　A股三大股指7月12日集体低开。早盘两市弱势震荡，沪深股指一度转涨。午后两市震荡下行，尾盘跌幅进一步扩大，深成指、创业板指均双双一度跌逾1%。

　　从盘面上看，AI概念股大回撤，CPO、算力方向领跌，浪潮信息、中国长城等跌停；地产、军工、传媒跌幅靠前。汽车零部件、光伏板块逆势飘红。

　　7月12日，两市成交9119亿元，较前一交易日的7737亿元增加1382亿元。其中，沪市成交3654亿元，比上一交易日3100亿元增加554亿元，深市成交5465亿元。

　　北向资金7月12日早盘一度净卖出超22亿元下尾盘进场抄底，全天净买入4.95亿元，连续3日净买入。其中，沪股通净卖出2.67亿元，深股通净买入7.62亿元。

　　在板块方面，石油石化板块领涨两市，康普顿、桐昆股份、惠博普、荣盛石化等涨超1%。

　　大金融展开护盘，宁波银行、成都银行、中国太保等涨超1%。

　　汽车产业链午后回落，而早盘一度掀起涨停潮，博俊科技、西仪股份、光洋股份、科华控股等涨停或涨超10%。

　　算力概念全面回调，通信、计算机板块领跌两市，中国长城、汉仪股份、光库科技、天孚通信等跌停或跌超10%，中远海科、梅安森等跌超6%。

　　房地产板块继续调整，京投发展、津滨发展、张江高科、广汇物流等跌超3%。

　　国金证券指出，6月以来，前期快速弱化的市场情绪底部震荡；市场也逐步向基本面回归。当下稳增长政策备受瞩目。海外市场，二季度美股多数行业的盈利预期遭下调，7月中旬披露的美股上市公司二季度业绩表现能否再超预期，或成市场博弈关键，此外，7月加息几成市场“一致预期”，但7月之后的加息路径市场仍存较大分歧，通胀、就业等数据仍是影响加息预期变动的关键焦点。

　　国盛证券表示，7月是下半年布局的重要时点，多方面因素的变化会给市场带来更多的交易机会，若成交量能维持在万亿以上，则市场或有一轮较好的指数行情，心态上可以相对乐观一些。方向上可关注汽车零部件、光伏组件、电力、可选消费等板块的趋势布局机会。

　　东吴证券指出，随着政策的持续发力以及消费等领域的回升，下半年经济向好或仅是时间问题；其次，经济回升预期下，市场估值整体抬升在即。根据历史的规律，经济回升之下，上市公司业绩有望企稳回升，对股价带来提振，也有望整体提振市场估值。

　　华西证券认为，从A股主要指数估值和风险溢价来看，当前市场已定价较多悲观预期，中长期配置性价比较高，人民币汇率也从此前的单边贬值转向企稳、双向波动，正如我们在“7月月报”所述，汇率波动对股市的制约已减弱。盈利层面，随着稳增长政策发力和内需的持续修复，下半年企业盈利有望温和改善。展望后市，A股结构性行情有望延续，逢低可积极布局。配置上，“稳增长”和中报业绩两条主线）夏季高温下电力供需不平衡加剧，受益于成本端压力下行和收入端电价上浮，公用事业相关板块中报业绩有望改善；2）受益于原材料成本回落和“促消费”政策的，如家电等。