生猪：标肥价差走扩，上涨空间小

　　截至 7 月 25 日，全国生猪标肥价差约为 -0.36 元/公斤，处于过去几年相对低点。

　　通常夏季是生猪消费淡季，终端消费者对大猪需求少，夏季一般标猪价格大于肥猪价格。当标猪价格小于肥猪价格，意味着生猪市场肥猪供给偏少。

　　当前生猪市场标肥价差快速走扩，可能使养殖户压栏意愿增强，减少生猪出栏，致使生猪价格上涨，形成“压栏—出栏减少—价格上涨—继续压栏—价格继续上涨”的螺旋式上涨。但当前生猪价格同比已在相对高位，继续上涨空间较小。建议投资者多单逢高逐渐止盈，降低仓位，控制风险。