郑糖 2409：后市或震荡 产销压榨

　　7 月上半月巴西甘蔗压榨量和产糖量同比均下降，给原糖市场一定支撑。但截至 7 月 31 日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为 111 艘，此前一周为 101 艘。港口等待装运的食糖数量为 496.69 万吨，此前一周为 463.89 万吨，等待装运出口的食糖船只数量增加明显，等待装运糖数量仍较大。

　　国内市场新榨季甘蔗长势整体良好，具备丰产基础，长期仍面临压力。下游中秋备货基本接近尾声，现货市场缺乏向上驱动，加之加工糖价格继续下调，抢占国产糖市场，销区港口国产糖需求减弱。另外 7 月以后国内进口到港糖预计明显增加，不过 7 月产销数据预计良好，在一定程度支撑糖价，预计后市震荡为主。

　　交易策略方面，操作上建议郑糖 2409 合约观望为宜。

　　未来需关注国内产销情况和巴西新榨季压榨情况。