沪胶、甲醇、原油：多空交织，走势各异

　　本周五，国内沪胶期货 2501 合约缩量减仓，震荡偏强，小幅收涨 1.10%至 17025 元/吨，1-5 月差贴水幅度略微升阔至 160 元/吨。受台风“摩羯”可能损坏橡胶产量、国内汽车以旧换新政策提振、终端车市消费淡季将尽及产胶国长周期减产逻辑仍在等影响。但近期宏观面偏空氛围趋浓，能化商品下挫形成负面拖累，预计后市维持震荡偏强走势。 本周五，国内甲醇期货 2501 合约缩量减仓，震荡企稳，小幅反弹 0.97%至 2383 元/吨，1-5 月差贴水幅度小幅升阔至 62 元/吨。受国内煤炭期货价格反弹带动，成本支撑凸显，但目前甲醇供需结构偏弱，预计后市维持震荡企稳走势。 本周五，国内原油期货 2411 合约缩量增仓，震荡上行，大幅反弹 2.35%至 513.6 元/桶。中东地缘因子减弱，溢价回吐，市场供需结构偏弱。在美国 8 月制造业和非农就业数据弱于预期，全球三大能源机构调低今明两年原油需求预期等不利影响下，预计后市价格或维持震荡企稳走势。橡胶方面，截止 2024 年 9 月 6 日当周，青岛地区天然橡胶一般贸易库库存为 25.58 万吨，较上期减少 0.32 万吨，降幅 1.24%。天然橡胶青岛保税区区内库存为 7.13 万吨，较上期减少 0.27 万吨，降幅 3.66%。二者库存合计达 32.71 万吨，周环比小幅减少 0.59 万吨，维持低位运行。截止 2024 年 9 月 13 日当周，山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为 59.7%，周环比略微回升 0.80 个百分点，同比大幅回落 5.0 个百分点。国内轮胎企业半钢胎开工负荷为 79.2%，周环比略微回升 0.5 个百分点，同比大幅回升 6.90 个百分点。2024 年 8 月，我国汽车产销分别完成 249.2 万辆和 245.3 万辆，环比分别增长 9%和 8.5%，同比分别下降 3.2%和 5%。2024 年 1-8 月，我国汽车产销分别完成 1867.4 万辆和 1876.6 万辆，同比分别增长 2.5%和 3%，产销增速较 1-7 月分别收窄 0.9 和 1.3 个百分点。2024 年 7 月份，我国重卡市场销售约 5.9 万辆左右，环比 6 月份下降 17%，比上年同期的 6.13 万辆下滑 4%，减少了约 2000 辆。5.9 万辆放在最近八年来看，仅高于 2022 年 7 月，低于其他年份的 7 月份销量。累计来看，2024 年 1-7 月，我国重卡市场销售各类车型约 56.34 万辆，比上年同期上涨 2%，净增加近 1.4 万辆，累计增速较 1-6 月进一步缩窄。 甲醇方面，截至 2024 年 9 月 13 日当周，国内甲醇平均开工率维持在 78.99%，周环比小幅回升 1.47%，月环比小幅增长 4.15%，较去年同期小幅增长 6.03%。同期我国甲醇周度产量均值达 179.26 万吨，周环比小幅增加 1.85 万吨，月环比大幅增加 5.89 万吨，较去年同期 168.22 万吨，大幅增加 11.04 万吨。截止 2024 年 9 月 13 日当周，国内甲醛开工率维持在 29.21%，周环比略微增加 0.34%。同时二甲醚方面，开工率维持在 10.32%，周环比小幅回落 1.98%。醋酸开工率维持在 87.16%，周环比略微回落 0.66%。MTBE 开工率维持在 45.59%，周环比持平。截止 2024 年 9 月 13 日，国内甲醇制烯烃期货盘面利润为 120 元/吨，周环比大幅回落 108 元/吨。截止 2024 年 9 月 13 日当周，我国华东和华南地区的港口甲醇库存量维持在 90.22 万吨，周环比大幅回落 6.69 万吨，月环比大幅增加 11.32 万吨，较去年同期小幅下降 3.68 万吨。其中华东港口甲醇库存达 58.09 万吨，周环比小幅减少 2.72 万吨，华南港口甲醇库存达 32.13 万吨，周环比小幅减少 3.97 万吨。截至 2024 年 9 月 12 日当周，我国内陆甲醇库存合计达 43.10 万吨，周环比小幅增加 2.74 万吨，月环比略微减少 0.74 万吨，较年初略微下降 0.13 万吨，较去年同期的 39.89 万吨，小幅减少 3.21 万吨。 原油方面，2024 年 9 月 6 日，美国石油活跃钻井数量增加至 483 座，周环比小幅减少 0 座，较去年底回落 29 座。美国原油日均产量 1330 万桶，周环比小幅减少 0 万桶/日，同比增加 50 万桶/日。截至 2024 年 9 月 6 日当周，美国商业原油库存达 4.19143 亿桶，周环比小幅增加 83.3 万桶。美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存达 2469 万桶，周环比小幅下降 170.4 万桶；美国战略石油储备库存达 3.80505 亿桶，周环比小幅增加 83.3 万桶。美国炼厂开工率维持在 92.8%，周环比略微下滑 0.5 个百分点，月环比小幅增加 1.5%，同比小幅下滑 0.90%。截至 2024 年 9 月 3 日，WTI 原油非商业净多持仓量平均维持在 177035 张，周环比大幅减少 49664 张，较 8 月均值大幅减少 48683 张，降幅达 21.57%。与此同时，截至 2024 年 9 月 3 日，Brent 原油期货净多持仓量维持在 24902 张，周环比大幅减少 44866 张，较 8 月均值大幅回落 24209 张，降幅达 49.29%。总体来看，WTI 原油期货市场净多头寸月环比大幅减少，而 Brent 原油期货市场的净多头寸月环比也大幅减少。