天然橡胶 RU2501：周涨 4.99% 短期或震荡

　　上周，天然橡胶主力合约 RU2501 价格在 17410 - 18045 元/吨区间运行，期货价格强势跳空上行，涨幅较大。截至 2024 年 9 月 20 日上周五下午收盘，当周上涨 850 点，周度涨幅 4.99%，报收 17875 元/吨。 从基本面分析，供给端受台风“摩羯”影响，各主产区产量不及预期，8 月天然橡胶进口量同比小幅下降。需求端，上周半钢胎和全钢胎企业开工率均小幅下降，企业成品库存略有增加，8 月我国汽车产销量和重卡销量均同比下降、环比上涨。消费旺季到来加上汽车以旧换新政策持续落地，对橡胶消费有一定提振。库存方面，近期国内天胶库存继续去库，创年内新低。 展望后市，宏观方面，美联储 9 月 18 日降息幅度超出市场预期，国内缓慢恢复，消费刺激政策持续出台。预计胶价短期或将震荡偏强，但短期涨幅过大，且后续供应端压力仍存，需注意随时可能出现回调。后续关注近期台风路径及影响、橡胶进口情况、主产区气候变化情况、欧美央行降息进展、需求变化情况和去库情况。 操作策略方面，预计 RU2501 合约短期或将震荡偏强，短线可能回调。近期关注上方 18000 元/吨附近压力和下方 17000 元/吨附近的支撑。操作上，建议暂时保持观望，激进投资者可尝试区间操作。