豆粕期货：三季度 V 形走势 四季度看巴西

　　三季度豆粕期货价格呈 V 形走势，油粕比震荡上行。供给端，USDA 供需报告整体上调 2024/25 年度世界大豆供给，8 月报告上调幅度最大。国内三季度大豆到港量处于较高位置，大豆供给宽松，豆粕供给充足。 需求端，三季度全国豆粕成交偏弱，提货尚可。基差方面，三季度整体来看豆粕基差震荡走高。 行情展望，巴西大豆种植情况是影响四季度豆粕价格的关键因素，市场价格或围绕产区天气、种植进度、优良率等因素波动。