沪锌：涨跌互现 参考区间 25000-25500 元吨

　　昨日伦锌价格收于 3052 美元/吨，较前一下跌 2.66%。隔夜沪锌主力合约价格收于 25290 元/吨，较前一上涨 1.51%。 美联储如预期降息 25BP，叠加对于中国刺激的期待，隔夜有色金属大幅大涨。锌矿加工费低位震荡，矿端偏紧局面未有明显缓解。 根据 SMM 数据，国内社会库存录小降至 12 万吨，国内锌锭现货升贴水相对弱势。LME 锌库存维持在 24.5 万吨，注销仓单增加 4600 至 11375 吨，Cash-3M 贴水 21 美元/吨。 整体来看，供需两弱，关注宏观指引和库存变化。观点：高位震荡，今日沪锌主力参考区间 25000-25500 元/吨。