焦煤：基本面偏弱 可波段做空 1350压力

　　政策进入真空期，基本面影响权重加大。短期铁水产量已见顶，双焦消耗需求降低；下游原料库存尚可，控制到货情况增多；政策落地后，投机需求也下降；近期需求端情况不佳。 国内煤矿产量创新高，原煤和精煤库存大幅增加；蒙煤通关保持高位，口岸库存处于高位；海运煤进口维持高水平，港口库存偏高；焦炭生产有利润，产量下降幅度较缓，库存正常；供给端过剩，压力较大。 短期双焦走势偏弱，上方压力明显。鉴于焦煤基本面更弱，近期可尝试波段做空，01 关注 1350 - 1400 元/吨压力。中期关注 12 月初宏观政策预期有无新变化，以及下游是否开启冬季补库。届时关注焦煤 05 合约 1150 - 1200 元/吨支撑，焦炭 01 合约 1800 - 1850 元/吨支撑。