SH2501烧碱：多空博弈 宽幅震荡 2500-2700

　　供应端，上周停车、重启装置并存，液碱产能利用率提高 0.85%至 82.2%，变化不大。下游氧化铝方面，主力下游囤货需求减弱，采购价稳定；非铝需求淡季，表现平淡，上周粘胶短纤装置开工率稳定在 88.15%，印染开工稳定在 64.61%。截至 11 月 14 日，液碱工厂库存环比减少 2.66%至 25.58 万吨，库存大幅去化，库存水平偏低。11 月中下旬计划检修产能多，当前库存低位，预计后市供应压力不大。下游氧化铝企业采购陆续结束，近期部分企业生产受环保政策及重污染天气影响。下游粘胶、印染装置运行稳定，终端需求季节性偏弱。短期内烧碱多空博弈激烈，SH2501 预计宽幅震荡，运行区间在 2500 - 2700 附近。