棕榈油：多单谨慎 花生震荡 豆粕观望

　　昨天，BMD 毛棕盘面低开低走，午后跌幅扩大，马棕 2 月合约当日跌 2.13%，收于 4817 林吉特/吨，夜盘跌势延续。近期棕榈油盘面高位下跌，因价格大涨后国际市场需求信心动摇。11 月马棕出口不弱，库存环比将降，马棕及印尼 12 月出口税上调，产地出口成本抬升。隔夜，美元指数小涨，国际大宗商品稍弱，CBOT 豆类下跌，美豆油跌幅大。国内油脂受外盘影响偏弱，国内豆油中期将进入季节性减产季，棕榈油库存预计震荡有增，菜油供需宽松。近期国际棕榈油产地逻辑未变，市场担忧增加，短期价格动荡，操作上多单谨慎持有或部分止盈，豆棕价差多单谨慎持有。昨天，国内花生盘面早盘下跌，1 月合约跌 1.03%，收于 7884 元/吨。近期国内基层上货量小，购销主体谨慎按需采购。油厂收购策略稳健，部分调整价格和标准，油料米货源不足。食品厂订单不多，贸易商谨慎。中短期，若盘面继续下跌，有农户惜售及油厂需求支撑，但上涨驱动不足，盘面短期或再震荡。隔夜美豆 1 月收于 991，跌 0.75%，创两周新低，因南美大豆产区天气良好。美农业部报告显示，私人出口商向中国和未知目的地销售大豆。中国 10 月大豆进口量同比增 56%。国内豆粕库存季节性回落，压力减轻但现货基差低位震荡。8 - 10 月大豆到港量大，12 月船期采购慢，但远期缺货概率不大。国内宏观利好频出，对豆粕刺激有限。美豆 11 月供需报告限制下行空间，连豆粕已至前低附近，估值偏低，下行空间有限但向上驱动不确定，建议观望或短多。