华夏豆粕期货ETF：五年发展，前景广阔

　　2019 年 12 月 5 日，国内首只商品期货 ETF——华夏饲料豆粕期货 ETF 在深交所上市，至今已满五年。上市五年来，豆粕期货 ETF 规模一直领先，运作平稳。截至 2024 年 11 月底，基金规模 27.24 亿元，较上市初期增长超 900%。2024 年 1—11 月，累计净申购 10.74 亿份，二级市场累计成交量、成交额分别为 264.95 亿份、537.91 亿元，同比增长 199.65%、187.59%，累计收益近 90%。其收益主要来自豆粕期货价格波动、保证金外资金的利息收益和展期收益。豆粕期货多数时间远月合约贴水近月合约，移仓换月时可获展期收益，市场供求关系和投资者预期差异等会影响展期收益。豆粕期货 ETF 促进了豆粕期货市场发展壮大。豆粕期货运行成熟，持仓量稳步提升，成交量长期位居全球农产品期货前列，已成为国内豆粕现货贸易定价基准。2019 年参与认购户数为 2802 户，2024 年上半年个人投资者已高达 13 万人。我国商品期货 ETF 与国际市场相比，在规模、数量及产品多样性等方面有较大发展空间。应扩大投资标的范围，加强产品创新，加强投资者教育。未来，创新期货工具并结合其他金融工具推出多样投资组合，可提高投资者资产配置灵活性。