甲醇：11月状况与12月展望 供应库存主导

　　11 月份，甲醇产量缓慢持续上涨，今年产量处于近 4 年同期高位，供应压力大。该月甲醇制烯烃需求下滑，因利润差。传统下游需求环比大幅上涨。11 月份，甲醇港口库存和社会库存环比小幅下滑，但仍处近 4 年同期高位，厂内库存下滑幅度大，近 4 年同期低位水平。11 月，重庆天然气制甲醇成本与煤制甲醇成本均环比小幅下滑。国内甲醇供应压力大，库存持续高位施压期现价格。国外处于甲醇生产检修季，进口有下滑趋势。12 月或持续降息，甲醇或好转，库存进入拐点，制约下探空间。综合看，12 月或以宽幅震荡运行为主。