原油：减产与需求变化 短期或偏多震荡

　　供给上，OPEC+当前减产政策延期至明年第一季度末，巩固油价底部支撑。需求方面，美国能源信息署下调全球原油需求增速预测，各大机构对需求前景偏空。不过中国政治局会议提出适度宽松货币政策，重燃对亚洲地区需求期待，提振市场信心。供应方面，部分产线停车致后期国内PTA供应或减少。需求方面，后期部分装置计划检修，预计国内下游聚酯行业需求小幅下滑，PTA供强需弱。供给方面，近期设备生产正常，纯碱企业检修少，预计供应宽松。需求方面，纯碱需求平稳，虽有备货预期，但整体需求有限。供应上，玻璃供应近期微幅回升，生产利润转好致厂家减产意愿减弱。库存方面，玻璃库存小幅下滑，处于近4年同期相对高位。需求暂无实质性转好，近期美联储降息会议如预期降息，市场情绪或较好。供应方面，甲醇供应处于高位，压力较大。库存总体大幅去库，压力缓解。四季度为传统需求旺季，近期国外天然气需求旺季，天然气制甲醇成本支撑强。中长期看，煤制甲醇成本重心下移致厂家生产积极性好，近期美联储降息会议临近，市场预期乐观。PVC供应小幅下滑，处于近四年同期相对高位。需求小幅改善，处于往年正常水平。库存方面，企业库存变动正常，社会库存压力大，环比有所下滑。生产利润上，乙烯法和电石法生产亏损幅度大，限制PVC下探空间，大商所显示PVC仓单量较大，压制上涨空间。