菜粕：午盘大幅上行 贸易炒作

　　周三午盘，菜粕大幅上行，领涨油脂油料板块。近期中加贸易炒作预期持续，上周末中方对一些加拿大机构及人员采取反制措施，中加关系趋紧，因国内菜系商品进口主要来自加拿大，供应预期收紧致菜粕价格含情绪升水。基本面而言，现处于水产养殖淡季，菜粕需求季节性走弱，华南地区菜粕库存回升，华东地区库存维持高位，供需相对宽松。另外，从替代品豆粕供需情况看，之前因雷亚尔贬值、南美丰产压力，美豆跌至四年低点。国内 12、1 月预估到港 950、800 万吨，到港成本降低，豆粕市场成交清淡，大豆压榨持续恢复，均打压豆粕期价。预计豆系或持续压制菜系价格，菜粕反弹高度或有限，但可关注豆菜粕价差做缩机会。