玉米：连盘期货走强 USDA 报告

　　本周连盘玉米期货震荡走强，2505 合约周涨幅 0.99%，收于 2250 元/吨。 9 日锦州港平舱价 2040 元/吨，较前一日持平。 美国农业部将在 1 月 11 日凌晨 1 点公布最新一期供需报告。分析师平均预期，USDA 报告将把美国 2024/25 年度玉米产量预估下修至 150.95 亿蒲式耳，将玉米平均单产预估下调至每英亩 182.7 蒲式耳。分析师还预期，USDA 报告将下调 2024/25 年度美国玉米年末库存预估至 16.75 亿蒲式耳，上月预估为 17.38 亿蒲式耳。国内市场，政策底已现，市场底正在确认，现货价格有企稳迹象，仍需进一步确认。当前东北地区售粮进度明显快于去年同期水平，主线关注售粮进度和下游备货力度的相对强弱，重点关注春节前后售粮进度的跷跷板效应。中期来看，待季节性供给压力释放后，进口谷物缩量+替代减量，国内供给宽松格局有望逐渐趋紧。长期来看我国玉米仍然维持进口替代+种植成本的定价逻辑。 长线维持区间交易思路，中线 支撑得到盘面验证，若有效站稳 2250 一线则有望打开进一步向上空间，上方压力关注 2300。