晶澳科技：2024 年巨亏超 45 亿 内忧外患

　　光伏行业竞争加剧，晶澳科技 2024 年预计亏损 45 亿元至 52 亿元，同比由盈转亏，这是其过去十年来最差表现。2024 年前三季度其净利润为-4.844 亿元，简单计算可知四季度至少亏损 40 亿元，对比三季度盈利 3.898 亿元，业绩“暴雷”。受业绩拖累，晶澳科技股价表现糟糕，年线“三连阴”，从最高点 58.91 元/股计算，跌幅超 75%，市值蒸发超 1500 亿元。对于业绩巨亏，晶澳科技称受行业供需错配、产品价格下降、国际贸易环境严峻等影响，且计提资产减值准备。过去两年光伏组件产能过剩，价格“崩盘”，晶澳科技毛利率大幅下滑。晶澳科技为抓 TOPCon 风口举债扩张，产能几年翻 4 倍多，虽盈利大增但负债越滚越大，2024 年三季度末总负债 839 亿，资产负债率 72.15%，负债压力沉重。BC 技术路线崛起成未来隐忧，BC 组件综合输出效率高于 TOPCon 组件，成本差距逐渐缩小。综上，晶澳科技面临“内忧外患”，风险未完全释放，挑战或刚开始。