沪铅主力：反弹受阻调整 下方支撑仍存

　　从宏观面看，美联储维持利率不变，美元企稳小幅反弹，风险资产小幅承压。 从基本面看，少量粗铅流入国内，多用于炼厂原料补充，影响可控。铅矿供应紧俏，高富含银铅矿加工费延续低位。电池报废量不足，叠加利润低下，回收商惜售，废旧电瓶价格上行。河南大型炼厂检修，供应阶段转紧，再生铅炼厂生产平稳，但原料价格走高侵蚀利润，后期关注炼厂生产动态。 需求端方面，铅蓄电池消费平稳，受消费淡季影响，经销商买菜谨慎，部分企业计划根据成本累库情况调整生产节奏。 整体而言，宏观交投氛围尚可，期现价差维持高位，累库预期拖累铅价反弹，不过河南炼厂检修减弱供应压力，再生铅炼厂成本上抬给予铅价下方支撑。技术上，内外铅价上方整数关口及前高压力大，预计短期期价延续调整，下方空间有限。 风险因素：供应恢复超预期，消费大幅减少