156轮竞价，浙商证券溢价25%再“吞”国都证券为哪般？

　　浙商证券对国都证券的此次收购，不过是2025年券商整合的缩影。据统计，年内已有多起券商并购案推进。比如，国泰君安与海通证券的换股合并实施完成，国盛金控吸收合并子公司国盛证券获批，中央汇金接手财政部持有的信达证券、东兴证券、长城国瑞证券等。

　　市场分析人士指出，在政策与市场的双重驱动下，券商合并重组的“大鱼吃小鱼”游戏或将持续升级。

　　浙商证券与国都证券的整合持续推进。

　　3月23日，阿里司法拍卖显示，国都证券3000万股无限售流通股经过156轮竞价，最终由浙商证券以5704.2万元竞得。

　　截自阿里司法拍卖

　　值得一的是，自2023年12月启动收购计划以来，浙商证券已经过多轮交易逐步构建对国都证券的控股地位。

　　2024年3月末，浙商证券公告称，通过协议转让方式受让重庆信托、天津重信、重庆嘉鸿、深圳远为、深圳中峻合计持有的国都证券 11.16亿股股份，对应股份总数的19.1454%。

　　2024年5月，浙商证券公告称，参与竞拍同方创投、嘉融投资公开挂牌转让合计持有的国都证券7.4159%股权。同月，浙商证券称参与竞拍国华能源持有的国都证券7.6933%%股权。

　　据了解，浙商证券此次竞拍主要基于成本优化考量。浙商证券此前三次交易，累计斥资51.28亿元，平均成本约2.57元/股。本次交易折合1.9元/股，较此前成本价降低26%，本次交易后整体持股成本将进一步摊薄。

　　浙商证券收购国都证券仅是2025年券商整合的缩影。据统计，年内已有多起重大并购案推进。

　　比如，国泰君安与海通证券的换股合并已实施完成，国盛金控吸收合并子公司国盛证券获批，中央汇金接手财政部持有的信达证券、东兴证券、长城国瑞证券等AMC系券商股权等。

　　2024年4月，新“国九条”明确提出“到2035年，一流投资银行和投资机构建设取得明显进展。”“支持头部机构通过并购重组、组织创新等方式提升核心竞争力，鼓励中小机构差异化发展、特色化经营。”

　　市场分析人士指出，在政策与市场的双重驱动下，券商合并重组的“大鱼吃小鱼”游戏或将持续升级。