上证 50ETF：相关性上升，成交额下降 1.26 万

　　本周市场涨跌互现，大盘风格指数表现相对较强，双创板小幅回落。 从各期权标的资产近 1 年相关性看，上证 50ETF 与科创 50ETF 正相关性升至 0.946，中长期仍具较高系统性。 本周现货市场延续缩量，日均成交额降至 1.26 万亿元水平附近。 标的资产对应期权持仓量增加、成交量涨跌互现，科创板 50ETF 期权成交量下降 69.30%，日内高频交易机会骤降。 持仓 PCR 方面，本周各标的资产期权持仓 PCR 涨跌互现，与标的资产走势匹配度较高。 各标的资产期权持仓 PCR 数值仍保持 1 以下，表明标的资产仍在测试支撑概率较大。 本周成交额 PCR 整体走低，仅500ETF 升高，投资者采用认沽期权保值意愿降低，大概率显示标的资产下方空间有限。 从波动率维度看，各标的资产期权隐含波动率全线下降。 从期权隐含波动率的期限结构看，上证 50ETF、科创 50ETF 期权隐含波动率结构有变化，中证 500ETF 期权隐含波动率结构转变。 操作建议为正 delta 为主，配置实值认购期权和牛市价差。 需注意地缘政治对资产配置的影响。