美国大豆：平衡表调整 全球油脂变化

　　2024/25 年度，美国大豆平衡表上调了进口量和压榨量，期末库存减少。大豆压榨量上调 27 万吨，因国内豆粕使用量和豆油出口量增加。美豆油方面，生物燃料需求环比调降 9 万吨，出口需求环比上调 23 万吨。美豆粕方面，国内需求环比上调 23 万吨。大豆期末库存下调 500 万蒲式耳，至 3.75 亿蒲式耳。美国季节平均大豆价格预计维持在每蒲式耳 9.95 美元不变，豆粕价格下调 10 美元至每短吨 300 美元，豆油价格上调 2 美分至每磅 45 美分。全球 2024/25 年度大豆环比调整，期初库存增加、产量减少，出口、压榨和期末库存增加。期初库存上调 272 万吨，巴西 2023/24 年度作物产量有所调整。全球大豆产量下调 20 万吨，全球大豆压榨量增加 200 万吨，达到 3.548 亿吨。全球大豆出口量增加 20 万吨，期末库存上调 110 万吨，达到 1.225 亿吨。尽管大豆压榨量增加，全球植物油产量仍减少 90 万吨，降至 2.281 亿吨，棕榈油产量减少 130 万吨。棕榈油进口方面，中国环比下调 50 万吨，印度环比下调 20 万吨，印度豆油和葵油进口环比上调。从 24/25 年全球油菜籽和葵花籽来看，欧盟菜籽产量环比下调 37 万吨，中国菜籽进口环比上调 100 万吨，菜粕进口环比下调 80 万吨。葵花籽方面，欧盟产量环比下调 25 万吨，阿根廷产量环比上调 20 万吨，欧盟压榨环比下调 40 万吨。综合来看，本次农业部对大豆报告中性偏多。