多晶硅：价格下跌，4 月产量变化不大

　　据 SMM 统计，N 型复投料市场主流成交价格 39-45 元/千克，N 型致密料市场主流成交价格 37-41 元/千克，本周多晶硅价格下跌。期货方面，主力合约 2506 截止 4 月 18 日收盘价为 37615 元/吨，较前一周下降 4220 元/吨。 在自身亏损及行业自律减产情况下，本周多晶硅企业开工率变化不大，供应小幅收缩，预计四月产量仍维持在 9.5 万吨附近。多晶硅周度产量 21700 吨，环比变化-6.1%。 硅片价格继续回落，4 月光伏电池排产量达 63-64GW，环比增长 13%以上，4 月组件排产预计 60+GW，预期 5 月上旬组件将明显减产。 多晶硅厂家库存降低，最新统计多晶硅库存 24.40，环比变化 3.39%，硅片库存 19.15GW，环比-8.37%。 颗粒硅现金成本能控制在 3 万元/吨以内，棒状硅每家企业电费及能耗有差异，现金成本在 3.5-4.5 万元/吨。 近期下跌主要因市场对后续光伏装机市场悲观等因素，目前盘面在行业较低现金成本附近，预计现货价格大幅下跌后开工增加有限。 策略方面，短期关注交割博弈，继续追空风险较大，区间操作为主。风险包括硅料企业开工变化等。