尿素：供应压力与需求转弱 期价或震荡

　　部分装置计划检修，供应存阶段性减量预期，但新增产能装置陆续投产，供应端仍有压力，行业日产维持 19 万吨附近窄幅波动。 下游需求支撑边际转弱，农需阶段性转弱，复合肥企业出货不佳，成品库存累积，不过高开工对尿素刚需补货有支撑。 上游尿素企业库存持续累积，煤炭价格弱稳运行，尿素利润环比下降。5 - 9 价差偏弱震荡，05 基差走强。 本周国内尿素现货市场价格由下跌转为持稳，整体供应维持高位，需求支撑阶段性转弱，期价或延续弱势震荡运行，UR2509 合约关注 1720 - 1840 元/吨运行区间。同时，需关注保供稳价政策、新增产能投放等下行风险，以及宏观利好、出口放开等上行风险。