甲醇：7月18日行情及后续策略与风险提示

　　7月18日，MA2509期货收于2365元/吨，周跌幅0.21%，太仓基差20元/吨，较之前增加23元。当日，太仓甲醇现货价2385元/吨，上涨18元；鲁北甲醇2260元/吨，上涨10元；鲁南甲醇2252元/吨，上涨30元；内蒙甲醇1982元/吨，下跌8元。价差方面，MA9 - 1价差收于 - 69元/吨，增加4元；MA1 - 5价差收于70元/吨，减少2元。跨区价差上，河南 - 江苏价差240元/吨，增加18元；太仓 - 内蒙价差402元/吨，增加25元。运行逻辑来看，内地企业集中检修，下游需求表现不错，支撑内地货源偏强；港口到港压力大，现货走势较弱。MTO利润修复到安全区间，外采企业库存处于高位，短期装置停车概率不大；月底中煤蒙大或重启，需关注进度。马来西亚170万吨/年装置因缺气计划7月底检修；文莱85万吨/年装置计划8月上旬常规检修。东南亚甲醇估值高，若装置检修落实，将加剧地区货源紧张，流向中国的货源会减少。甲醇估值或向中性靠拢。旺季背景下，煤价或反弹，中期下游进入旺季，利润或修复。推荐策略为MA2601参考区间2300～2650，前期多单持有，待基本面改善后择机加仓。需注意的风险点包括宏观风险、成本走弱、到港量超预期等情况。

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