玉米及玉米淀粉：7月下旬走势分化，建议逢低做多

　　7月21日 - 7月26日当周，玉米现货价格走势分化。东北地区整体平稳，市场心态谨慎；华北地区受周初降雨影响，基层上量先减后增，价格先强后弱调整。期货盘面维持窄幅震荡。

　　进口玉米拍卖继续推进，但成交率低，市场承接意愿弱，对实际供需影响渐弱。旧作售粮窗口收窄，贸易商与企业博弈加剧，部分收购企业“无量下跌”，市场情绪悲观。不过，现货价格仍有支撑，供应未显著宽松，短期内玉米期价预计宽幅震荡。

　　同一时期，玉米淀粉现货价格稳定，副产品价格回调，深加工企业加工利润亏损加剧。下游需求弱，走货平缓，库存小幅下滑。若消费端回暖，或对价格有支撑。

　　策略上建议逢低做多，短线参与为主。风险因素包括宏观政策调控和基层购销情况。后市需关注现货价格、下游企业补库节奏、政策粮投放进度及对市场心理的影响。

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