3次递表，两连板涨停！智能平板龙头半年净利暴增3倍背后

　　7月7日，视源股份开盘即封[*]“一”字涨停，股价报43.08元，市值回升至301亿元。7月8日，公司股价开盘5分钟再次封[*]涨停，连续两日涨停，A股市值来到了331.3亿人民币。

　　就在前一日，公司刚刚披露了一份炸裂的半年报预告——预计2026年上半年归母净利润14.5亿至16.5亿元，同比增长264.62%至314.91%。

　　同样在7月7日，公司第三次向港交所递交上市申请，拟搭建“A+H”双资本架构，中金公司与广发证券担任联席保荐人。

　　第三次递表，连续两连板涨停，公司是借助半年报业绩利好公布港股上市计划，还是市场对视源股份另有期待。

　　公司曾分别于2025年6月17日、2025年12月24日向港交所递交上市申请，但均因满6个月未完成上市流程而失效。2026年7月7日，视源股份第三次递表，中金公司与广发证券担任联席保荐人。

　　这家公司早在2017年1月19日就已登陆深交所主板。当年IPO发行价为19.06元/股，募集资金约7.72亿元。此后，公司又于2019年和2022年通过可转债和定增合计再融资约29.37亿元。上市至今，视源股份累计分红约38.56亿元，累计回购约5.63亿元。

　　深化研发能力建设。重点推动希沃教学终端产品的AI智能化升级，围绕多模态交互、轻量化大模型的端侧部署、AI智能体等前沿技术方向进行专项攻关，进一步提升产品的感知与交互体验；

　　加速海外市场拓展。加大海外渠道建设与品牌推广力度，强化公司在全球教育及会议平板市场的竞争壁垒；

　　开展战略并购与合作。在全球范围内寻找与公司业务形成互补的技术、产品或渠道标的，适时开展战略投资或收购；

　　视源股份成立于2005年12月，总部位于广州。公司起步于液晶显示主控板卡——可以理解为电视和显示屏的“控制大脑”。凭借在这一领域的深耕，公司逐步将业务版图拓展至教育信息化和企业服务领域，旗下拥有教育数字化品牌希沃和智慧协同MAXHUB。

　　根据弗若斯特沙利文数据，2025年希沃品牌教育交互智能平板以17.0%的市场份额位居全球首位；MAXHUB会议交互智能平板以25.0%的市场份额位居中国内地首位、全球第二；液晶显示主控板卡以24.4%的出货量份额位居全球第一，全球十大电视机品牌中有九家是视源股份的客户。在国内市场，希沃教育平板出货量份额达49.8%，连续14年保持第一。

　　智能终端及应用是面向用户和场景的直接产品。希沃聚焦教育场景，提供交互智能平板、智慧黑板、学习机及AI教学解决方案；MAXHUB聚焦企业会议场景，提供会议平板、会议设备及协同办公软件。

　　智能控制部件则更偏底层硬件能力，包括液晶显示主控板卡、白色家电控制器、汽车电子及电力电子控制部件。2025年，这一板块首次超越传统显示交互业务，成为公司第一大收入

　　其中家用电器控制器收入25.15亿元，同比大涨46.02%，客户覆盖美的、海信、海尔、小米等头部品牌。

　　公司采用轻资产运营模式，委托全球专业第三方工厂生产，截至2026年3月31日拥有超过35家全球合作工厂。

　　招股书显示，视源股份近三年的营收规模呈逐年上升态势。2023年实现营业收入201.73亿元，2024年增长至224亿元，2025年进一步扩大至243.5亿元。

　　毛利方面，2023年为49.52亿元，2024年回落至46.88亿元，2025年小幅回升至47.8亿元；对应综合毛利率分别为24.5%、20.9%和19.6%，呈现逐年下降趋势，主要受产品结构变化及低毛利业务占比提升等因素影响。

　　利润层面，公司2023年录得年度利润14亿元，2024年降至10.36亿元，2025年回升至11.47亿元。各期对应利润率分别为6.9%、4.6%和4.7%，整体盈利能力在经历阶段性回调后趋于平稳。

　　半年报拆解：利润暴增3倍的线年上半年业绩预告显示，上半年归母净利润14.5亿至16.5亿元，同比增长264.62%至314.91%；扣非净利润8.5亿至10.5亿元，同比增长199.83%至270.38%。

　　视源股份的创始团队颇为特殊。2005年12月，周开琪、吴彩平、陈丽微、于伟、任锐五人共同发起创立了公司，各占20%股份。