张义明：美国通胀抬头

　　市场预期美国 6 月 CPI 数据存在超预期上行风险。受国际油价下行带动，整体 CPI 或小幅回落，但作为美联储制定加息政策核心依据的核心 CPI，大概率高于市场预期，主要支撑逻辑分为三点：1. 往年 6 月适逢世界杯赛事，赛事相关服务业存在明显涨价驱动；2. 美国二手汽车价格 6 月环比上涨 2%；3. 食品品类价格显著走高，牛肉、蔬菜及墨西哥进口番茄等商品当月涨幅约 10%。综合上述因素，本周即将公布的美国 6 月 CPI 数据或将释放利空信号，进一步强化市场对美联储持续加息的预期，需重点警惕相关波动风险。