WAIC超节点、光技术密集亮相，国产算力架构迈入新阶段，科创芯片设计ETF招商（589390）拉升翻红！

　　等多家公司集中展示了各自的超节点产品线，光计算、光互联、光模块等光技术亦成为焦点。

　　/燧原科技/沐曦股份等公司密集发布超节点产品。银河证券认为有望带动国产芯片出货量上新台阶，利好国产算力板块。

　　开源证券指出，众多超节点集中亮相，表明当下国产芯片厂商已形成较为一致的战略判断——以“集团军”式系统级方案，来弥补单卡算力性能的相对短板。这一趋势或将标志着国产算力正从单点性能追赶转向系统架构创新的新阶段，超节点方案有望成为国内AI算力基础设施的重要演进方向。

　　AI应用方面，Kimi发布3万亿级开源模型Kimi K3，模型具备长程编码能力；智能体产品搭子2026年3月发布以来日均提问次数提升20倍。国泰海通认为，国产大模型tokens调用量持续领先，国产模型持续升级并赋能全球需求，智能体产品加速落地有望拓展硬件形态。

　　海外方面，2026年Q3将成为海外算力核心加速节点，英伟达、谷歌、云厂商自研ASIC芯片集体进入交付窗口期，需求确定性持续强化。国内方面，存储龙头长鑫科技公布中签结果上市在即， DRAM 国产替代逻辑持续强化，爱建证券认为有望自上而下带动存储制造、元器件分销、存储模组全链条业绩弹性持续兑现。

　　根据银河证券，DRAM、NAND现货价格继续环比上涨。银河证券指出，全球存储板块被抛售，基于存储供需缺口至少持续至2027年的基本面判断共识，SK海力士、美光、闪迪等存储原厂2027EP/E已明显低于10×，处于低位水平。行业基本面未改，快速回调后板块风险已大幅释放。

　　展望后市，中金公司认为，当前AI主线产业趋势仍在，其他行业更多属于低位修复，市场调整后重新回归AI主线的可能性较大。首先，尚未出现可以接棒的新主线。虽然近期部分消费和互联网板块低位反弹，但其盈利预期改善幅度和持续性仍相对有限，且财政支持也缺乏全面转向消费的动力。互联网和创新药相比消费的基本面阻力较小。

　　在AI数据中心的半导体生态系统中，不同半导体类型通过计算、存储、连接为AI数据中心提供动力，主要包括数字芯片设计和模拟芯片设计两大类。

　　存储/存储器；模拟芯片则调节电源、管理热量、转换信号以支持数字基础设施，包括电源芯片、光电芯片等。

　　从产业链来看，存储和算力需求均会对芯片设计形成拉动。科创芯片设计ETF招商跟踪上证科创板芯片设计主题指数，全面覆盖佰维存储、海光信息、澜起科技、寒武纪、芯原股份等存储+算力龙头，存储+算力含量高达63%，集成电路设计高达100%，是目前A股对芯片设计领域聚焦度最高的指数。

　　由于无需配置大规模生产线且AI算力需求旺盛，芯片设计类公司具有轻资产、高研发、高毛利的特征，营收增速与净利润增速远高于其他芯片细分，具有高盈利弹性优势，或值得中报重视其机会。

　　数据显示，2025年科创半导体相关企业合计实现营收3251亿元、净利润262亿元，同比分别增长25.70%和67.29%。其中，芯片设计相关企业2025年营收和净利润同比增速分别为34.91%和188.97%，领跑其他细分赛道。