央行谈促进共同富裕：坚持不搞“大水漫灌”

　　房地产一直是市场高度关注的一个线日，央行官网发布的《中国金融稳定报告（2021）》指出，2020年以来，防范化解金融风险制度建设有力推进，其中就包括制定重点房地产企业资金监测和融资管理规则，推出房地产贷款集中度管理制度。总体看，经过治理，金融风险整体收敛、总体可控，金融业平稳健康发展，为有效应对新冠肺炎疫情冲击、全面建成小康社会创造了良好的金融环境。

　　下半年房地产调控政策大概率不会放松，“房住不炒”将成为长期坚持的政策底线，并将进行因城施策、加强调控力度。

　　苏宁金融研究院宏观经济研究中心副主任陶金指出，今年以来，针对房企融资、购房贷款、土地集中供应等多方面出台了更加细密的监管政策，同时加大力度打击经营贷违规流入房地产市场。在更严密的监管网络下，目前房地产市场运行趋平稳，市场波动减小。

　　目前，房地产治理成效显著，国内房地产整体运行平稳。一商业银行资深宏观分析师同样称，房地产投机炒作得到有效遏制，“房住不炒”理念深入人心，市场预期保持稳定，银行涉房贷款告别高增长，银行信贷结构优化，房企整体杠杆率稳中趋缓。在他看来，后续监管中，还需强化部门协同，推进各地因地制宜，加快建立房地产发展长效机制。

　　“我们观察流动性的一个最重要指标是货币市场的DR007（银行间质押式回购7天期利率），从这个指标看货币市场运行平稳，月末、季末都没有出现大的流动。相对公开市场7天操作利率的偏离幅度处于近年来同期低位。”孙国峰称，8月，DR007均值是2.15%，比公开市场操作7天逆回购利率低于5个基点，也就是说很接近。

　　在陶金看来，央行表态未来要维持流动性供求基本平衡，意味着央行的流动性供给将适当增加，以达到此目标，尤其是通过降准、中期借贷便利续作等手段适当增加长期流动性。不过，面对流动性收缩的偏被动的补充，流动性倾向于紧平衡，而非偏宽松的平衡。

　　央行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜指出，除了美国以外，其他经济体的货币政策也面临转向问题。就中国而言，央行一直坚持实施稳健的货币政策，中国的货币政策仍然处于常态化货币政策区间，不搞“大水漫灌”。

　　“我们货币政策的空间是比较大的，这是2000年初以来，中国的货币政策和美联储及其他主要经济体货币政策的主要差距。”潘功胜称，下一步，央行将实施稳健货币政策，保持流动性合理充裕，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。

　　“同时，搞好跨周期政策设计，统筹考虑今年和明年货币政策的衔接。同时，我们在货币政策考虑上以我为主，增强货币政策的自主性。在结构性货币政策方面，将加大对重点领域和薄弱环节的政策支持。”潘功胜指出。比如，再贷款再贴现等工具的定向支持作用，两项直达实体经济的货币政策工具进一步使用，用好国务院常务会议提出的新增3000亿元支小再贷款额度；此外，央行将设立碳减排支持工具，引导金融精准加大对中小微企业、绿色发展、科技创新等重点领域和薄弱环节的支持力度。

　　展望后续货币政策，陶金称，央行后续可能将继续实施稳健货币政策，同时加强跨周期、逆周期调节和结构性政策。在陶金看来，跨周期调节，意味着前瞻性、连续性加强，且将减少一次性、大规模的集中政策实施；逆周期调节是货币政策的本质属性，尤其是在流动性调控方面，流动性的基本平衡需要央行及时调整短期和长期流动性的政策力度。此外，结构性政策则将更加响应决策层对中小微企业群体的支持，继续加强对重点领域和薄弱环节的支持，例如普惠金融、绿色金融、制造业和科技创新等领域。