预期扰动下A股振幅加大，中枢未下行

　　真空期分母端博弈加剧，海外货币收紧预期、大宗商品价格高企、政策变化等因素在一定程度阻碍资金入市，后市仍将是震荡格局。

　　节前风险偏好指数骤降，短线资金交易占比提升，场外资金入场放缓，市场对资源股见顶担忧加剧，情绪趋于悲观。从技术分析来看，上证指数处于日线级别上涨之中，短期调整并未破坏上涨趋势，下方支撑位在3500。

　　近期宽基指数波动率处于下行趋势，预期风险下行，低估值、高杠杆、小市值等高基本面风险特征的股票占优，从估值风格来看， BP价值风格估值修复空间更大，近期表现强势，而EP价值风格前期涨幅较大，易受分母端影响，节前表现不佳。

　　高基本面ALPHA对应下一个月更高的上涨概率。综合估值、盈利预期、成长、盈利质量等多维度基本面ALPHA，我们给出各行业内上涨概率最高的量化组合。从基本面信息来看，下月上涨概率最高的个股包括新乡化纤、信雅达和富满电子等。

　　本周解禁比例超1％共37家，解禁比例超50％共3家，解禁市值较上周增加67.07％。本周重点关注：鹏鼎控股、郑州银行和路德环境。