模拟芯片企业晶华微启动科创板IPO

　　杭州晶华微电子股份有限公司(以下简称晶华微)申请上市2021年10月25日获科创板受理，晶华微主营业务为高性能模拟及数模混合集成电路的研发与销售，主要产品包括医疗健康SoC芯片、工业控制及仪表芯片、智能感知SoC芯片等，广泛应用于医疗健康、压力测量、工业控制、仪器仪表、智能家居等众多领域。

　　本次IPO，晶华微拟募资7.5亿元，用于智慧健康医疗ASSP芯片升级及产业化、工控仪表芯片升级及产业化、高精度PGA/ADC等模拟信号链芯片升级及产业化、研发中心建设和补充流动资金。

　　晶华微核心技术主要为基于高精度ADC的数模混合SoC技术以及低功耗、低误码率的工控仪表芯片技术，在同类SoC芯片中达到国内领先、国际先进的水平，积极推进了中高端工控芯片的国产化进程。

　　凭借着高精度ADC+高性能MCU的单芯片SoC解决方案，晶华微始终在红外测温及智能健康衡器领域占有较高的市场地位，公司为国内极少数推出带高精度ADC和其他丰富模拟信号链电路资源的SoC芯片设计厂商之一，结合低功耗32位MCU控制技术及大容量Flash存储空间，为血糖仪、血氧仪、血压仪等应用提供了更高性能、更高集成度的解决方案。

　　晶华微与乐心医疗(300562)、香山衡器(002870)、优利德(688628)等多家行业内知名企业建立了紧密的合作关系，公司芯片产品已进入美的、小米、海尔、倍尔康、川仪股份(603100)、华盛昌(002980)、德国Braun、台湾Microlife等国内外知名终端品牌厂商的供应体系。

　　值得注意的是，晶华微董事长兼实控人之一的吕汉泉已经年逾七旬。招股书显示，吕汉泉1949年7月出生，中国香港籍，毕业于香港理工学院并获得高级文凭。2005年2月至2020年12月，担任晶华有限执行董事；2020年12月至今，担任晶华微董事长。

　　股权结构上，吕汉泉、罗洛仪夫妇为晶华微实际控制人。截至招股书出具日，吕汉泉、罗洛仪夫妇及其一致行动人罗伟绍合计控制公司90.14%的股份。

　　业绩方面，2018年到2021年上半年，晶华微实现营业收入5027.88万元、5982.96万元、1.97亿元和1.01亿元；净利润分别为568.81万元、1111.86万元、1亿元和4891.65万元。

　　值得注意的是，去年晶华微业绩大幅飙升，营业收入从2019年的5982.96万元增长至1.97亿元，同比增长229.94%。晶华微表示，这主要系受新冠疫情拉动红外测温枪等防疫物资需求的影响，公司医疗健康SoC芯片中红外测温信号处理芯片终端需求激增，使得公司医疗健康SoC芯片销售收入从2019年的4145.78万元增长至2020年的1.71亿元，同比增长313.56%；若剔除红外测温信号处理芯片影响，2020年公司其他芯片产品的销售收入为6964.24万元，较2019年的4844.58万元同比增长43.75%。

　　毛利率方面，2018年到2021年上半年，晶华微综合毛利率分别为60.19%、62.72%、73.09%和67.86%，毛利率水平较高。晶华微表示，综合毛利率主要受产品结构、市场需求、销售价格等多种因素影响。2020年公司综合毛利率同比增长10.37个百分点，同样是因为疫情下红外测温枪等防疫物资需求量较大，导致公司医疗健康SoC芯片中的红外测温信号处理芯片量价齐升所致。

　　研发投入方面，报告期内，晶华微研发投入分别为1725.54万元、1677.00万元、2027.30万元和1076.57万元，占营业收入的比例分别为34.32%、28.03%、10.27%和10.62%。

　　随着随着新冠疫情逐渐缓解，晶华微来源于医疗健康SoC芯片中的红外测温信号处理芯片的销量或毛利率将下降。招股书中，晶华微表示，未来医疗健康SoC芯片的其他系列芯片、工业控制及仪表芯片及智能感知SoC芯片等销量在短时间内无法获得快速增长，可能对公司的销售收入和经营业绩产生不利影响，公司业绩存在可能无法持续增长或下滑的风险。