电信三巨头股聚首中国移动创10年PO募资最高纪录

　　称，中国证监会发行审核委员会于当日对公司人民币股份发行的申请进行了审核。根据审核结果，公司人民币股份发行的申请已获通过。

　　《中国经营报》记者注意到，在此次顺利过会后，成为继中国联通、中国电信后，回归A股的第三家运营商，自此电信三巨头将在A股实现聚首。更为高光的是，此次中国移动也将创下A股近10年IPO募资额最高纪录。

　　招股书显示，中国移动拟公开发行A股数不会超过9.65亿股，拟公开发行人民币股份数量不超过9.65亿股并在上交所主板上市，发行比例不超过发行后总股本的4.50%，拟投入募集资金为560亿元。

　　同时，此次募集资金将围绕“新基建、新要素、新动能”，推进数智化转型，构建新型数智生态，用于5G精品网络建设、云资源新型基础设施建设、千兆智家建设、智慧中台建设、新一代信息技术研发及数智生态建设等5个项目，总投资1569亿元。

　　“此次中国移动回归A股，将有力推动个人、家庭、政企、新兴四个市场全向发力，全面推进数智化转型，构建开放合作的新型数智生态，使广大用户有机会分享公司成长收益，助力数字经济和实体经济融合发展。”针对过审，中国移动方面向记者表示。

　　作为国资委100%持股的央企代表，中国移动在我国信息通信产业占据龙头地位。公开信息显示，截至2021年6月末，中国移动建成了覆盖近全球五分之一人口的信息基础设施，业务范围覆盖全球200余个国家和地区，在国内拥有9.46亿个移动客户、2.05亿个家庭客户及1553万个政企客户，均居全球第一。

　　这也让中国移动在三大运营商中，保持着经营业绩等全线指标领跑的优势。财报数据显示，2021年前三季度，中国移动实现营收6486亿元，实现归母净利润872亿元。而中国电信营收3265.36亿元，净利润233.27亿元；中国联通营收2444.89亿元，净利润129.23亿元。仅此两项对比，中国移动与其他两家差距便可见一斑。

　　而在网络资源与主营业务方面，中国移动更是有着巨大的优势。截至2021年6月末，中国移动已开通基站达528万个，基站总数位居全球第一。其中，4G基站达332万个，占全球4G基站总数约三分之一，全国行政村4G覆盖率超过99%；5G基站达50万个，能为全国地市以上城区、部分县城及重点区域提供5G服务。

　　其中，传输网络设施方面，中国移动光缆长度达2146万皮长公里，家庭宽带管线亿户，规模实现全球第一，千兆宽带覆盖超860万户，政企客户1553万户。国际通信网络方面，中国移动也已拥有通达全球的70余条海陆缆资源，覆盖全球主要国家和地区。此外，中国移动5G套餐客户为2.51亿户，总连接数达21.5亿户，规模属于全球运营商第一。

　　“从各项指标上看，中国移动目前在三大运营商中的优势比较明显，这也可以预估中国移动在回到A股后的表现。”Strategy Analytics无线运营商战略高级分析师杨光向记者表示，中国移动的市值也有望与两家拉开大幅差距。

　　截至发稿，记者注意到，在A股总市值方面，中国电信达3815.85亿元，中国联通达1248.95亿元。

　　募资回报落子5G行业应用

　　随着回A落定，中国移动募资的去向也成为资本市场的聚焦点。而在业界看来，抢占5G行业应用导入期的机遇，将成为中国移动A股募资的主要用途所在。

　　招股书显示，此次中国移动募集资金560亿元，其中一半将用于5G网络建设上。具体而言，投入目标为新建5G基站不少于50万个，同时建设5G SA核心网及网络云资源池，以满足3.5亿个5G SA用户业务需求及0.2亿个行业用户需求，该项目建设期为两年。

　　C114通信网主编周桂军认为，5G是中国移动致力打造的“云-管-端-台-边”新融合战略的网络基础，尤其是5G行业应用，将成为中国移动回A后在5G领域的主要回报点。

　　据中国信息通信研究院发布的《中国5G发展和经济社会影响白皮书(2020年)》及《5G产业经济贡献》预测，到2025年，5G将累计带动经济总产出10.6万亿元，而2021~2023年是5G行业应用的导入期。

　　在此背景下，中国移动董事长杨杰也在2021中国移动合作伙伴大会(以下简称“合作伙伴大会”)上再次强调将加快5G网络建设。他表示，中国移动将全力打造覆盖全国、技术先进、品质优良的5G精品网络，确保2022年底前基本实现全国乡镇以上5G连续覆盖，以及重要园区、热点区域、发达农村的有效覆盖。

　　不过，周桂军向记者表示，激活5G行业应用单靠网络是不够的，也需要打造云、边、端等完整的生态能力。因此，中国移动近两年在后者生态上着重发力，并在5G与云为基础的政企业务上收获了不错的回报。

　　据中国移动副总经理赵大春在合作伙伴大会上介绍，截至今年10月，中国移动已发展集团客户数1700万户，物联网连接数超10亿户，云视讯用户数超千万户。移动云收入同比增幅达133%，公有云排名第8位，政务云排名第3位。5G DICT签约超180亿元，打造200个样板房。政企收入不断攀升，整体收入超1300亿元，连续多年增速超20%。

　　在政企业务增长利好态势下，中国移动回A后的前景也被看好。最新的第三季度财报显示，中国移动营收6486亿元，同比增长12.9%；股东应占利润为872亿元，同比增长6.9%。尤为亮点的是，通信服务收入为5729亿元，同比增长9.0%，销售产品收入及其他为758亿元，同比增长55.4%。

　　记者注意到，以港股为参考，在11月4日，中国移动报收48.3港元/股。同时其最新的资产负债表显示，截至2021年6月，中国移动类现金及等价物资产超过2700亿元，无短期和长期带息负债，除税后溢利超过500亿元。每股基本盈利6.25%。安信国际研报指出，即使中国移动未来依然保持个位数增长，当前股价也明显低估。其未来目标价有望达到82.25港元/股。

　　不过，值得注意的是，今年8月回A的中国电信在上市后第二日即遭遇破发，且后续走势也一直未达预期。截至11月5日收盘，中国电信A股最新股价收于4.24元/股，仍处破发状态。目前中国电信AH股溢价率约为47.92%。

　　在电信分析师付亮看来，今年其实并非好的上市时机，尤其是对中国电信和中国移动两家同类型的大盘股而言。尽管中国移动已经尽可能拉开了与中国电信的上市时间间隔，但仍不可避免地对中国电信的股价形成负面影响。

　　不过，付亮同时指出，破发影响的只是成交价格，并不影响公司融入的资金额度。将来股价如何，还需要企业自己去证明。“未来股价走向，还要看各公司的业务和收入突破情况。随着5G规模商用，三大电信运营商一边不断提升基础通信服务能力，另一边也在行业应用上寻找突破。”付亮表示。

　　在传统业务增长乏力的背景下，目前三大运营商都已开始发展产业互联网等新兴业务，相关业务收入及占收比均呈现提升趋势。付亮表示，不管是中国联通的“产业互联网”，还是中国电信的“云转数改”，抑或是中国移动的“数即万物、智算未来”，“在转型大方向上，三家是一致的”。