民生证券首予华阳股份推荐评级 业绩快报点评：扣非净利润大幅增

　　(600348.SH，最新价：10.7元)推荐评级。评级理由主要包括：1)2021年四季度扣非后大幅增长；2)传统煤企转型加速。风险提示：公司新能源项目建设进度低于预期；煤价大幅下跌；公司成本费用超预期增长，计提大规模减值。