原油周评：美油累计收涨逾3.0% 布油累计上涨3.

　　  6月26日当周，两大原油期货当日双双收涨。截至发稿，美国WTI原油8月期货上涨97美分，涨幅1.33%，收于74.05美元/桶；布伦特8月期货上涨99美分，涨幅1.31%，报76.18美元/桶。本周，美油累计收涨逾3.0%，布油累计上涨3.63%。美国最高法院周五裁定，美国环境保护署(EPA)可以在很大程度上豁免炼油厂在汽油和柴油中混合可再生燃料的联邦规定，这对寻求突破这些要求的石油公司来说是一次胜利。美国和欧洲正在引领全球航空公司客座率和旅行的缓慢但稳定的复苏，这推动了对飞机燃料的需求。

  过去两周，WTI原油期货交割点俄克拉荷马州库欣的库存下降了近400万桶，降至2020年3月疫情爆发以来的最低水平。分析师们估计，到9月底，供应可能会降至2018年以来未见的季节性水平。下周，在OPEC+大会(OPEC and non-OPEC Ministerial Meeting)上，由沙特(KSA)和俄罗斯(RUS)领导的联盟将进一步增加供应。本周，该组织的代表表示，讨论已经在进行中。

  变异病毒持续爆发推升避险，不利于油价

  世界卫生组织本周一宣布，新冠肺炎变异毒株“德尔塔”据统计已扩散至全球92个国家和地区。此前报道中，也介绍了这种毒株的特点。

  近日最早于印度发现的德尔塔变异新冠病毒在全球多国快速传播。当地时间22日，在白宫疫情发布会上，美国国家过敏症和传染病研究所所长安东尼?福奇表示，德尔塔变异新冠病毒传染性很强，目前是美国摆脱新冠疫情的“最大威胁”。

  福奇称，与英国的情况类似，德尔塔变异病毒是我们摆脱新冠疫情的最大威胁，好消息是我们的新冠疫苗对德尔塔变异病毒有效，我们可以用这个工具来打败疫情。

  世卫组织已经列出了四个“值得全球关注的变种”，分别是：在英国首次发现的阿尔法毒株，在南非首次发现的贝塔毒株，在巴西首次发现的伽马毒株，在印度首次发现的德尔塔毒株。

  欧美多国新增确诊病例多为德尔塔毒株感染。英国英格兰公共卫生部18日发布报告表示，自6月11日以来，感染印度最先报告的变异新冠毒株——德尔塔毒株的病例增加了33630例，数据显示，英国当前九成以上新增确诊病例感染德尔塔毒株。

  强硬伊朗新政府发表强硬表态，支持油价

  伊朗内政部19日宣布，强硬派法官易卜拉欣?莱希（Ebrahim Raisi）以压倒性的胜利赢得伊朗第13届总统选举。

  莱希的当选恰逢关键时刻，当前伊朗和六个主要国家正进行谈判，以恢复2015年的核协议。伊朗当选总统莱西身上有三大特质：作为一名宗教人士，莱希曾掌管财力雄厚的宗教基金会，并被认为是伊朗最高领袖哈梅内伊的热门接班人选；作为一名司法系统官员，他大力打击腐败，得到国内众多支持者拥护；作为一名保守派政治人物，他对美国态度强硬，但在伊朗核问题全面协议恢复履约谈判上又展现出务实态度。

  由于伊朗保守派对美国态度强硬，对伊核协议多有批评，舆论担心莱希上台后，伊核协议相关方正在维也纳就美伊两国恢复履约问题进行的会谈可能前景堪忧。因此，在莱西上台前的6周时间，给美国拜登政府提供了与伊朗恢复2015年核协议的短暂机会。

  华盛顿和德黑兰方面的官员都认为，伊朗最高领袖哈梅内伊希望恢复三年前被特朗普撕毁的伊朗核协议，解除多国对伊朗石油的严厉制裁。因此，在谈判中出现的迹象表明，未来六周，也就是莱西就职伊朗总统之前，现任伊朗政府可能会敲定协议。

  全球原油供不应求情况仍存，支持油价

  以沙特为首的OPEC，其原油产量占全球总产量的40%，出口量占全球的50%，如果加上俄罗斯、墨西哥等OPEC+里的其他11个非OPEC国家，原油产量占比则超过60%，出口量占比超过70%。

  可以说，原油过去一年来数倍的反弹幅度，OPEC+的减产决定占据了主导性作用。根据2020年4月达成的协议，从如今到明年4月，OPEC+仍将减产570万桶/日。在国际原油市场出现供给缺口的情况下，OPEC+的上述决定仍将是原油走势的基础性因素。

  从近几个月的情况来看，尽管该组织在5月和6月分别增产了35万桶且沙特增产了60万桶，但是全球原油库存整体仍在快速削减，这意味着供不应求的情况依然存在。

  进入7月后，OPEC+将增产44万桶，且沙特恢复40万桶，但是WIT和布伦特原油7—8月的期货合约比6月普遍升水5—6美元/桶，这意味着市场认为7月后如果仍然保持现有增产计划，供给会更加紧张。

  美国因素是近年来原油市场上最大的变量，也是导致原油价格战的最重要因素。由于去年疫情导致资本开支严重不足，以及拜登政府出于环保因素考虑，有限制部分海洋油井的倾向，美国在今年剩余时间内原油产量很难有大幅提升。

  原油后市展望

  高盛全球大宗商品研究主管Jeff Currie在接受媒体采访时表示，由于驾驶旺季需求激增和短期供应增长潜力有限，原油市场未来几个月面临重大上行风险。从现在到劳动节，市场真的很吃紧。Currie重申了高盛第三季80美元/桶平均油价的预测。

  美国知名的对冲基金公司Maglan Capital 总裁戴维?塔维尔David Tawil甚至发出了石油危机的警告，令人难以置信的需求、通货膨胀以及股东对石油巨头大幅削减排放的压力可能会在三年内导致石油危机，石油和汽油价格非常高。

  高盛之后，又一家华尔街巨头——美国银行喊出了100美元的油价预测。美国银行分析师Francisco Blanch的预测甚至有些极端。在华尔街众多预测中，他的看涨情绪尤为强烈。

  Blanch认为，随着明年旅游需求反弹，油价可能突破100美元关口。简而言之，需求有望反弹，但供应可能无法完全跟上，这将促使欧佩克在2022年主导石油市场。Blanch在报告中称：我们认为，未来18个月，大量被压抑的石油需求将得到释放，全球石油需求强劲复苏的速度将超过供应增长，从而进一步消耗库存，为油价上涨奠定基础。

  美银预计，如果拜登政府同意，随着原油价格上涨，美国页岩油的产量最终将上升。如果真是这样，美国银行预计，2021年到2023年石油市场可能由135万桶/日的短缺状态转为40万桶/日以上的过剩状态，不过前提是石油价格要突破100美元。

  Maglan Capital总裁David Tawil表示：惊人的需求、通胀以及股东要求石油巨头大幅削减排放的压力，可能导致石油危机在三年内爆发，因为石油和汽油价格非常高。塔维勒说，到今年年底，油价将持续大幅上涨。

  皇家荷兰壳牌公司（和道达尔能源的首席执行官们最新预测，油价可能升至100美元/桶，但他们也表示市场波动可能会再次导致油价下跌。

  花旗称，印度在疫情过后的复苏以及美国和欧洲需求增加的证据提供了充足的支持。报告认为，到8月份，由于对休闲活动被压抑的需求得到释放，全球石油需求可能会超过2019年8月触及的1.008亿桶/日。