[基金基础理论]企业持续经营价值一定高于清算价值

　　企业持续经营价值不一定高于清算价值。有的企业清算价值高于持续经营价值，有的企业持续经营价值高于清算价值。

　　企业持续经营价值与清算价值是两种不同的价值评估方法，它们反映了企业在不同情况下的价值。持续经营价值假设企业将继续运营并产生未来现金流，而清算价值则是在企业解散并将资产单独出售时的价值。在某些情况下，企业的持续经营价值可能高于清算价值，因为企业运营可能带来的未来现金流超过了资产单独出售的价值。然而，这并不总是成立。例如，若是企业在运营中持续亏损，或者其资产在清算时能以高于持续经营的价值出售，那么清算价值就可能高于持续经营价值。

　　清算价值是指公司在清算时，将其资产项目分别出售，出售所得资金在清偿全部债务后的剩余资金，这部分资金属于股东全部。每股清算价值是公司的清算价值与发行在外的普通股数量的比值。相对于每股账面价值来说，每股清算价值更好地反映了公司股票市场价格的底线。若是企业的市场价值低于其清算价值，公司可能会成为收购的目标，因为收购者可以以低于清算价值的价格买入公司，再以清算价值的价格卖出公司，从而赚取收益。