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美股中概股五连跌 高收益部分板块止跌企稳

时间：2021-07-10 22:50 阅读：

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　　  日报美股中概股五连跌；高收益部分名字止跌企稳

　　  来源：美元债跟踪

　　  昨日重点回顾

　　  MarketRecap

　　  市场概览：欧洲央行周四或宣布2%的新通胀目标并允许适度超调。美联储6月会议纪要显示多位官员预计达到减码门槛的时间可能早于预期。中概股五连跌，滴滴遭美国投资者集体诉讼，再创上市来新低。中国国务院时隔一年多再提“适时降准”，高盛料人行或于数周内下调存准率。台湾最早今日宣布放宽疫情警戒措施。

　　  中资美元债方面，投资级指数上涨0.02%，高收益指数下跌0.03%。美国高收益指数上涨0.04%，投资级指数上涨0.18%。

　　  投资级方面：中资美元债投资级板块延续疲软态势，标杆债券利差走阔3~5bps。受海外上市监管趋严和近期发行增加的影响，新发债券利差也小幅走阔，科技板块遭到小幅抛售。腾讯、阿里巴巴、美图、微博、小米走阔2~5bps。国企板块中化集团也走阔了5~8bps。金融板块相对稳定，AMC和租赁名字小幅走阔。

　　  高收益方面：中资美元债高收益板块先抑后扬，市场低开0.5-2pt，在恒大辟谣国企收购的传言之后市场情绪见到恢复，抄底买家将活跃券推高1~2pt，但午后情绪又恢复谨慎。综合整日来看，高贝塔的名字如恒大、佳兆业、融创等反弹约0.5pt，而禹洲、建业、花样年等名字仍延续跌势。

　　  一、全球市场概览

　　  GlobalMarketReview

　　  表2：全球大类资产表现（今早更新）

　　  表3（1）：中美主要利率品种表现（今早更新）

　　  二、美元债二级市场

　　  1、活跃券二级交易情况

　　  （1）投资级活跃券

　　  中资美元债投资级板块延续疲软态势，标杆债券利差走阔3~5bps。受海外上市监管趋严和近期发行增加的影响，新发债券利差也小幅走阔，科技板块遭到小幅抛售。腾讯、阿里巴巴、美图、微博、小米走阔2~5bps。国企板块中化集团也走阔了5~8bps。金融板块相对稳定，AMC和租赁名字小幅走阔。

　　  表4：投资级活跃券的涨跌幅

　　  （2）高收益活跃券

　　  中资美元债高收益板块先抑后扬，市场低开0.5-2pt，在恒大辟谣国企收购的传言之后市场情绪见到恢复，抄底买家将活跃券推高1~2pt，但午后情绪又恢复谨慎。综合整日来看，高贝塔的名字如恒大、佳兆业、融创等反弹约0.5pt，而禹洲、建业、花样年等名字仍延续跌势。

　　  表5：高收益活跃券的涨跌幅

　　  （3）Distressed板块

　　  其他活跃券，苏宁集团小幅反弹。

　　  表6：Distressed板块的涨跌幅

　　  （4）新发行债券表现

　　  表7：近期新发行债券表现

　　  三、美元债新发行市场

　　  NewIssueMarket

　　  1、新债定价

　　  【已定价】发行人/担保人：浙江沪杭甬高速

　　  发行结构：直接发行

　　  规模：4.7亿美元

　　  期限：5年期

　　  IPT：T5+130bps区域

　　  FPG：T5+85bps

　　  发行人/担保人评级（M/S/F）：A+稳定（惠誉），A稳定（标普）

　　  预期债项评级/债项评级（M/S/F）：A+（惠誉），A（标普）

　　  JGCs，JLMs&JBRs：巴克莱，中金公司，花旗集团

　　  JLMs&JBRs：中国银行，中银国际，光大银行香港分行，民生银行香港分行，工银国际，兴业银行香港分行，浦发银行香港分行，渣打银行

　　  【已定价】发行人/担保人：现代牧业

　　  发行结构：直接发行

　　  规模：5亿美元

　　  期限：5年期

　　  IPT：T+170bps区域

　　  FPG：T+140bps

　　  发行人/担保人评级（M/S/F）：BBB稳定（标普）

　　  预期债项评级/债项评级（M/S/F）：BBB（标普）

　　  JGCs，JLMs&JBRs：巴克莱，花旗集团，星展银行，摩根大通，中金公司

　　  JLMs&JBRs：招银国际，荷兰合作银行

　　  【已定价】发行人/担保人：申万宏源

　　  发行结构：担保发行

　　  规模：5亿美元

　　  期限：5年期

　　  IPT：T+160bps区域

　　  FPG：T+105bps

　　  发行人/担保人评级（M/S/F）：Baa2稳定（穆迪），BBB稳定（标普）

　　  预期债项评级/债项评级（M/S/F）：Baa2（穆迪），BBB（标普）

　　  JGCs，JLMs&JBRs：申万宏源（香港），中国银行，中金公司，花旗集团，中信建投国际，工银国际，法国兴业银行

　　  JLMs&JBRs：农银国际，招银国际，民生银行香港分行，交银国际，建行（亚洲），浦发银行香港分行，广发证券，光大银行香港分行，渣打银行，兴业银行香港分行，招商永隆银行，工银（亚洲），工银新加坡，交通银行，海通国际，华泰国际

　　  【已定价】发行人/担保人：小米集团

　　  发行结构：担保发行

　　  规模：8亿美元/4亿美元

　　  期限：10年期/30年期

　　  IPT：T+200bps区间/OLB+260bps区间

　　  FPG：T+165bps/OLB+220bps

　　  发行人/担保人评级（M/S/F）：Baa2/BBB-/BBB

　　  预期债项评级/债项评级（M/S/F）：Baa2/BBB-/BBB

　　  JGCs，JLMs&JBRs：高盛、瑞信、摩根大通

　　  JLMs&JBRs：中金、中信里昂、摩根士丹利、花旗、汇丰、工银国际、建银亚洲、中行、尚乘

　　  2、新发宣布

　　  【宣布】发行人/担保人：安东油田服务

　　  发行结构：担保发行

　　  规模：美元基准

　　  发行人/担保人评级（M/S/F）：B1/-/-

　　  预期债项评级/债项评级（M/S/F）：B1/-/-

　　  JGCs，JLMs&JBRs：野村、钟港资本

　　  3、已宣布

　　  【已宣布】发行人/担保人：首开集团

　　  发行结构：担保发行

　　  规模：美元基准

　　  发行人/担保人评级（M/S/F）：BBB稳定（惠誉）

　　  预期债项评级/债项评级（M/S/F）：BBB（惠誉）

　　  JGCs，JLMs&JBRs：海通国际，华泰国际

　　  路演时间：2021年7月6日起召开一系列固定收益投资者电话会议

　　  注：本文数据来自彭博、WIND、美元债跟踪研究。本文仅供信息参考，不构成投资建议。

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