中庚价值领航增加港股通投资标的明星基金经理丘栋荣称港股配置良

　　“今年以来，港股面临较大幅度的调整，当前港股的估值和价格水平处于历史较低位，对于价值投资者来说，此时是配置港股非常好的投资时机。”丘栋荣表示。

　　据21世纪经济报道记者了解，中庚价值领航基金是中庚基金旗下首只低估值策略产品。

　　中庚价值领航于2018年12月19日成立，今年上半年末，其最新规模为23.03亿元。

　　数据显示，2020年，中庚价值领航回报为26.67%，在同类中排名后10%，表现并不突出。但今年以来截至10月8日，中庚价值领航的回报达到35.29%，在同类中排名前95%。

　　虽然市场波动，但丘栋荣多次公开发声坚持低估值策略。

　　此次计划变更基金投资范围，丘栋荣亦表示，无论过去还是未来，中庚价值领航基金坚持的低估值价值投资策略这一核心的投资理念和策略方法不变。希望在低估值价值投资策略体系下，能够长期、持续为持有人挖掘更多具备低估值、较低风险、可持续成长的公司。

　　之所以纳入港股通标的股票，丘栋荣认为有三个原因，第一，由于港股、A股相关性较低，如纳入港股通标的的股票后，可以更好地分散投资组合风险、降低波动性；第二、长期来看，有机会通过低估值价值投资，增加跨市场资产的配置价值，并优化投资组合的风险收益特征；第三、港股通标的股票中，有很多差异化的资产，可以提升整个投资组合的容量和流动性。

　　事实上，丘栋荣在今年1月份新发行的中庚价值品质一年持有期混合型基金就已经将港股通标的股票纳入投资范围。

　　彼时丘栋荣受访表示，“虽然市场大幅上涨了两年，但市场内部的结构性的巨大分化给低估值策略创造绝佳的投资机会，尤其是把过去两年表现最差、投资时机绝佳的港股中的价值股加进来，让我们有机会构建一个组合，可能是相对于过去两年甚至是过去五年，拥有更低的基本面风险、更低的估值(个位数的PE)，甚至还有较高的ROE(15%左右)水平以及持续的成长性。”

　　而除了中庚价值领航和中庚价值品质一年持有外，丘栋荣还管理着中庚小盘价值和中庚价值灵动灵活配置两只基金，这两只基金尚不能投资港股。

　　“其他产品暂时不会考虑将投资范围纳入港股通标的。”中庚基金有关人士告诉21世纪经济报道记者。

　　数据显示，截至今年6月末，中庚价值领航的个人投资者与机构投资者占比分别为49.88%、50.12%。

　　“召开持有人大会变更投资范围等需要50%以上的持有人投票。如果散户占比多召开持有人大会并成功投票的难度很高，但机构投资者占比高就会容易很多。”一家大型公募基金人士坦言。

　　据21世纪经济报道记者了解，早前有公募基金花费数千万搞定基金持有人大会投票，也有基金公司因持有人大会投票未通过只能放弃修改相关条款。

　　事实上，除了丘栋荣之外，张坤、范妍等基金经理此前也筹划将港股通标的纳入所管基金投资范围，近期不少机构也对港股市场的投资机会表示关注。

　　不过，基金经理的配置重点则各有侧重。

　　丘栋荣表示，在港股通标的的股票中更加看好港股中的价值股。

　　“港股的价值股具备基本面风险较小的特征，基本上都是龙头企业或者央企，这些资产质量非常高、风险较小。比如电信运营商、地产、银行、保险、能源、煤炭的龙头公司，都是中国经济体中最好的、最中坚的力量。这些资产随着疫情的缓和、基本面的复苏，呈现相对低风险的特征。”丘栋荣认为。

　　其表示，这些公司对应的在A股中的价值股已经很便宜了，但是在港股更便宜，同时对应的分红收益率保持着非常高的水平。而且交易上风险释放较为充分，海外资金和南下资金对这类公司关注较少，交易并不拥挤。

　　广发基金国际业务部负责人李耀柱则更看好港股优质成长股。

　　“经历了这段时间以来的调整，港股大多数的下跌动能已经得到了有效释放，同时，这也把港股的估值带入了历史低位。随着近期一些行业性政策的逐步落地，市场不确定性进一步消除，预计港股市场也将出现筑底企稳的信号，这是针对港股市场重要的看多因素。”李耀柱表示。

　　“中国优质科技公司在港股的上市，也为香港市场带来了积极影响。这些公司具备较强的进化能力，未来有望拓展更大的增长空间。因此，个人认为当前是配置港股优质成长股的窗口机会。”李耀柱告诉21世纪经济报道记者。

　　博时基金宏观策略部指出，当前政策监管最严峻、急剧的时刻已基本过去，但政策底还未出现。恒生科技盈利预期尚未好转，估值性价比高，资金面有所回暖，长线布局价值凸显。