大爆发！A股、港股上演集体反弹 是什么引爆市场情绪？基金公司最

　　运营商板块，在传统业务稳步增长下，运营商的云计算业务将引领行业创新业务高速发展。运营商股息率优势明显，防守属性强，分红逐渐提升；3、互联网板块，部分优质的新经济公司在持续调整后估值回归合理，具备长期配置价值；4、地产链相关板块，如建筑及金融板块，“稳增长”预期上升或将带动基建与地产投资需求，建筑板块景气度有望回升。金融支持房地产“三支箭”利好落地，预计房屋开工面积累计同比将触底，带动央企建筑板块投资需求回升。金融板块或将受益于地产复苏，坏账比率下降，以及经济修复等因素；5、线下消费板块有望迎来复苏。

　　诺德基金基金经理牛致远表示，综合来看，本轮制造业或处于周期底部，按历史周期规律推演，大概率在未来2-3个季度内观察到复苏信号。当前时点，大制造板块中的光伏制造、通用设备等方向开始具备中期配置价值。光伏板块自三季度以来出现较为明显的调整，主要因为前期反弹后估值达到相对偏高水平、交易趋于拥挤，后续资金预期产生分化，投资者对需求短期波动、竞争加剧、贸易壁垒等负面因素关注过多，最终体现为对于企业未来业绩持续增长信心不足。当前时点，光伏板块估值分位已回落到历史较低水平，相关负面预期已被充分计价，而市场对行业成长韧性预计不足。展望未来两年，硅料产能释放推动产业链价格下降、电池技术迭代带来的降本提效及供应链变化将是行业最重要的变量。

　　恒生前海基金表示，看好大科技板块在港股市场中的投资机会。其中，TMT行业中的互联网企业，在稳定经济、刺激消费、帮扶中小企业和拉动就业方面均发挥了重要作用，且具备投资稀缺性，充分体现了港股的配置价值。另外，恒生前海基金还看好车产业链、生物医药、可选消费等受益于新冠肺炎疫情政策优化和估值分母端压力缓解所带来的结构性机会。