今日原油交易提醒：两大报告上调全年原油需求

　　  原油市场行情综述

  随着美国原油供应下滑，欧佩克在其月报中提高了对其原油的需求预测。两大原油期货周二(5月11日)双双收涨。截至发稿，美国WTI原油6月期货收涨36分，涨幅0.55%，至65.28美元/桶；布伦特7月原油期货收涨23美分，涨幅0.33%，至68.55美元/桶。

  周三，美原油徘徊于65.52美元，早间公布的API数据喜忧参半，美油短线快速走低后震荡回升；油价周二收高，因对美国最大燃料管道系统在网络攻击后关闭导致汽油短缺的担忧挥之不去，推动期货价格逆转了盘中稍早一度下跌逾1%的走势。

  消息面上，OPEC预测，2021年石油需求将增加595万桶/日或6.6%，与上月月报预估持平。但OPEC下调第二季需求预估，降幅为30万桶/日。OPEC将其对2021年世界经济增长的预测从5.4%上调至5.5%，其假设前提是新冠疫情的影响在今年下半年开始之前已“很大程度上受到遏制”。

  投资者日内可重点关注美国4月CPI，目前市场预计增长3.6%，远超预期2.6%增长，若通胀相关数据进一步走高，预计当前阶段将引起市场对美联储收紧货币政策的臆测，对风险资产不利。

  原油价格基本面分析

  1、美国通胀数据重磅来袭

  周三20:30，美国将公布4月消费者物价指数(CPI)数据。权威媒体调查显示，美国4月未季调CPI年率料增长3.6%，这将是2011年9月以来的最大涨幅，此前3月CPI年率增长2.6%。

  这一预测远高于美联储的目标，在正常情况下，这将意味着货币政策收紧。然而，美联储官员一再警告称，这种通胀飙升不仅在意料之中，而且很可能是暂时的。

  调查并指出，美国4月未季调核心CPI年率料攀升2.3%，上月为增长1.6%。

  经济学家一直预计，4月份的数据将显示同比大幅增长，以反应去年的基数效应。去年，疫情爆发和经济关闭导致价格疲软。

  CPI报告出炉之际，市场对通胀的预期一直在上升。Bleakley Advisory Group首席投资官Peter Boockvar表示，市场预期未来5年的平均通胀率将达到2.71%。Boockvar表示：“这些通胀数据目前面临上行风险，人们认为这种风险不是暂时的。”

  由于美联储坚持认为，美国今年预计出现的任何通胀都将是暂时的，因此价格的飙升将使有关通胀的争论持续下去。

  2、美联储对于通胀分歧加大 WTI原油68.0美元上方或阻力重重

  当前对于油价后市走势的判断似乎难以离开美联储货币政策的问题，美国债券市场对未来五年的通胀预期周一飙升至2006年以来的最高水平。

  有意思的是，目前美联储对于未来通胀的观点产生分歧，美联储布拉德(James Bullard)表示，希望在考虑缩减政策或任何政策改变之前能更稳固地摆脱疫情，并称是部分而不是全部通胀都是暂时的。美国费城联储主席哈克(Patrick Harker)认为3%的通胀率大概是希望看到的最高水平，但强调通胀的任何飙升都可能是暂时的。克利夫兰联储主席洛雷塔·梅斯特(Loretta Mester)表示，预计今年年底通胀率将高于2%，但明年随着供应紧张的缓解，通胀将回落，并称失业救济并不是劳动力供应的主要问题，疫苗接种和照顾孩子的需要才是。

  显然，在新冠病毒的冲击下，全球央行大幅“放水”刺激经济，考虑到全球疫情复苏的不平衡以及相关疫苗的确定性，市场正处于前所未有的经济环境之中，而美联储官员当前的分歧点亦凸显出后续通胀走高的幅度及速度存在较大不确定性。不过，笔者提醒，通胀上行很可能将伴随着美国劳动力市场的复苏。这意味，当前市场仍处于通胀上行阶段，通胀目标应在2%水平或2.5%水平上方，通胀上升速度以及美联储的容忍程度具有不确定性，这或取决于美国群体性免疫的进度。因此，笔者预计油价仍存进一步上行空间，但需警惕68.0美元上方或阻力重重！

  3、API库存数据喜忧参半

  美国石油协会(API)公布的数据显示，美国截至5月7日当周API原油库存减少253.3万桶，预期减少225万桶；汽油库存增加564万桶；精炼油库存减少87.2万桶；数据公布后，美油短线快速走低后震荡回升。

  知名金融博客零对冲表示，API汽油库存大幅增加，增幅为2020年4月最大，WTI原油期货在数据公布后下跌。本周的库存数据不会反映Colonial?Pipeline管道公司因网络攻击所受的影响。分析师Kilduff表示，我们远未脱离Colonial?Pipeline管道公司带来的困境，消费者越来越有可能感到恐慌，如果本周末还没有解决方案的话，加油站排队现象可能会更广泛地出现。

  调查显示，炼厂产能利用率料较4月30日止当周的86.5%上升0.5个百分点。

  4、EIA月报料今年原油产量降幅大于此前预估

  美国能源信息署(EIA)周二表示，预计2021年美国原油日产量将减少29万桶至1102万桶，降幅高于此前预测的27万桶。

  随着油价反弹，美国石油生产商的钻探活动逐渐增加，但由于投资者向企业施压，要求它们控制支出，专注于回报，石油产量增长一直疲软。

  预计2022年石油产量将增加82万桶/日，至1184万桶/日，与EIA上月的预测持平。

  EIA称，预计2021年美国石油和其他液体燃料消费量将增加139万桶，至1951万桶/日，此前预估为增加132万桶/日。

  该机构预计，在今年4-9月的夏季月份，美国的汽油消费量将平均接近900万桶/日，比去年夏天多120万桶/日，但比2019年夏天少近60万桶/日。

  预计2022年的石油和其他液体燃料消费量将增加102万桶/日至2,053万桶/日，高于此前预计的98万桶/日的增幅。

  原油价格技术走势分析

  中东局势升级亦支撑油价反弹，周二（5月11日）据法新社报道，以色列出动军机对加沙地带进行报复式空袭。巴勒斯坦媒体称以军空袭造成20人丧生，包括9名儿童，以及65人受伤。而在本周稍早前，巴勒斯坦向耶路撒冷和以色列南部一些城镇发射150多枚火箭弹。面对持续激烈的巴以冲突，苏丹、摩洛哥、阿联酋、巴林、巴基斯坦、伊朗、土耳其等穆斯林国家连日来纷纷发表声明谴责以色列。而市场担忧以巴冲突升级或引发中东能源供给端受到影响。

  技术面上，小时图显示，WTI原油目前有效企稳于笔者提及64.0-64.5美元区域支持并突破65.0美元水平，预计短期油价有望维持升势，但不排除再度回落考验64.50美元的可能。值得留意的是，WTI原油中期升势目前仍维持良好，若油价最终有效企稳于64.50美元上方，预计后市仍将进一步反弹挑战66.0美元甚至68.0美元水平。值得一提的是，因油价68.0美元上方存在较大阻力，因而预计油价在突破68.0美元后难以大幅上行，总体有望维持宽幅整理格局。
  支撑位：64.15、62.35、63.01

  阻力位：65.95、66.61、67.75

  2021年5月12日原油市场交易提示

  14:00 英国第一季度GDP年率初值、德国4月CPI月率终值 影响力★★★

  14:45 法国4月CPI月率 影响力★★

  16:00 IEA公布月度原油市场报告 影响力★★★★

  17:00 英国央行行长贝利发表讲线月工业产出月率 影响力★★★

  20:30 美国4月未季调CPI年率、美国4月季调后CPI月率 影响力★★★★

  21:00 美联储副主席克拉里达出席座谈会 影响力★★

  22:30 美国至5月7日当周EIA原油库存 影响力★★★★

  次日01:00 美联储博斯蒂克发表讲话 影响力★★