光大证券23年国庆档前瞻：暑期档创影史纪录 爆款影片花落谁家？

　　在确定性方面：基于票房大盘复苏，电影行业中下游的票务宣发、院线影投公司显示增长潜力，推荐猫眼娱乐。在弹性方面：重点关注国庆档影片表现，前期宣发与上映后口碑话题发酵共同创造爆款影片，推荐光线.SZ)，关注百纳千成。

　　23年暑期档票房高达206.2亿元，创中国影史纪录。截止至9月6日，2023年国庆档共定档9部影片，国庆档是否能延续暑期档票房增长势能备受关注。

　　▍光大证券主要观点如下：

　　暑期档表现超预期，国产影片爆款频出。

　　1)暑期档票房创历史新高。23年暑期档全国综合票房达206.2亿元，较22年同期增长125.7%，大幅刷新19年177.8亿元档期票房记录，且服务费、观影人次、场次、平均票价均达历年最高水平。23年1-8月全国综合票房实现428.1亿元，已修复至19年同期票房的95.3%。

　　2)暑期档影片供给丰富类型多样，

　　此外，得益于国产影片的爆款频出，今年暑期档国产影片票房占比高达88%，而进口片票房仅占12%。

　　国庆小长假黄金档期，优质影片释出有望出现爆款。

　　1)暑期档显示电影行业强势复苏，继续关注国庆档表现。复盘了16-22年国庆档票房表现：虽然国庆档档期相对较短，全年票房占比不高，但仍为释出多部超10亿票房优质影片的关键档期。22年国庆档票房低基数带来23年档期票房高增预期，且据目前超前预测票房数据，今年国庆档期上映影片的最终票房总和区间在54.9-77.4亿元;23年国庆档票房有望超越19年档期最高值44.6亿元。

　　2)9部影片定档中秋国庆档，期待值较高有望出现爆款。定档影片类型题材多样，包括爱情、犯罪、战争、喜剧、动画等，其中

　　3)后续或有新影片挺进中秋国庆档。疫后时代极限定档频发，22年国庆档影片

　　电影开发进程以及重要影片档期变动风险;行业竞争加剧风险;影片上映表现不及预期风险;监管政策风险。