国泰君安：银保费用监管趋严利好银保产品盈利改善 维持行业“增

　　国泰君安发布研究报告称，客户保险储蓄需求仍然旺盛，银保费率调整对保费的影响预计可控，维持行业“增持”。建议增持经济预期向上背景下资产端更具弹性的中国人寿。

　　8月22日国家金融监管总局人身险部向各人身险公司下发

　　预计24年开门红将超预期，银保费用监管趋严利好银保产品盈利改善。1)客户旺盛的储蓄需求将成为保险开门红最核心的驱动力，预计上市险企将把握客户储蓄需求在开门红期间继续推动保本/部分保本的储蓄类产品销售。考虑到24年开门红有更长的筹备时间以及23年开门红受疫情影响下的低基数，预计24年开门红将超预期。2)银保费用监管趋严中长期引导行业有序竞争，利好以价值银保为目标的公司盈利改善。