海通国际：维持海底捞“优于大市”评级 目标价30.9港元

　　海通国际发布研究报告称，维持海底捞“优于大市”评级，预计2023-25年收入为405.7亿元、476.5亿元、542.5亿元，同比增长30.7%、17.5%和13.9%，归母净利为44亿元、52.7亿元、62.2亿元，同比增长168.5%、19.9%和18%，目标价30.9港元。

　　报告中称，公司持续优化组织架构，1H23划小管理半径由19位区域教练负责，并围绕服务、产品、环境和食安进行精细化管理门店。该行认为，23年公司将在兼顾外部环境与内部管理两方面的基础上，并行推进“啄木鸟”、“硬骨头”两项计划，看好公司的管理优化能力和拓店节奏恢复后的成长空间。上半年门店模型盈利性已实现显著优化;下半年建议重点关注稳态翻台修复、硬骨头计划持续推进及门店拓展计划。